Diferencial de Taxa de Juros - IRD.
Qual é o 'diferencial de taxa de juros - IRD'
O diferencial de taxa de juros (IRD) mede a diferença nas taxas de juros entre dois ativos similares com juros. Os traders do mercado de câmbio usam os diferenciais de taxa de juros (IRD) ao precificar as taxas de câmbio futuras. Com base na paridade da taxa de juros, um comerciante pode criar uma expectativa da taxa de câmbio futura entre duas moedas e definir o prêmio, ou desconto, nos contratos futuros da taxa de câmbio do mercado atual.
Diferencial da Taxa de Juros Líquida.
Diferenciação do produto.
Taxa de hipoteca.
Estrutura do teto da taxa de juros.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Diferencial De Taxa De Juro - IRD'
O diferencial de taxa de juros também é usado no mercado imobiliário para descrever a diferença entre a taxa de juros e a taxa registrada de um banco na data de pagamento antecipado para hipotecas. O IRD é um componente-chave do carry trade. Um carry trade é uma estratégia que os traders de câmbio usam na tentativa de lucrar com a diferença entre as taxas de juros, e se os traders são longos pares de moedas, eles podem lucrar com um aumento no par de moedas.
Exemplo de Comércio Diferencial de Taxa de Juro.
O IRD é o valor que o investidor pode esperar lucrar usando um carry trade. Por exemplo, digamos que um investidor tome US $ 1.000 e converta os fundos em libras esterlinas, o que lhe permite comprar um título britânico. Se o título adquirido rende 7%, enquanto o título equivalente nos EUA rende 3%, então o IRD é igual a 4%, ou 7% - 3%. Este lucro é assegurado somente se a taxa de câmbio entre dólares e libras permanecer constante.
Um dos principais riscos envolvidos com essa estratégia é a incerteza das flutuações cambiais. Neste exemplo, se a libra esterlina caísse em relação ao dólar americano, o comerciante pode sofrer perdas. Além disso, os traders podem usar alavancagem, como um fator de 10 para 1, para melhorar seu potencial de lucro. Se o investidor alavancasse seu empréstimo por um fator de 10 para 1, ele poderia obter um lucro de 40%. No entanto, a alavancagem também pode causar grandes perdas se houver grandes movimentos nas taxas de câmbio.
Exemplo de hipoteca diferencial de taxa de juros.
Quando os compradores tomam dinheiro emprestado para comprar casas, pode haver um diferencial na taxa de juros. Por exemplo, digamos que um comprador de imóveis comprou uma casa e pagou uma hipoteca a uma taxa de 5,50% por 30 anos. Suponha que 25 anos se passaram e o mutuário só tem cinco anos restantes em seu prazo de hipoteca. O credor poderia usar a taxa de juros atual do mercado que está oferecendo para uma hipoteca de cinco anos para determinar o diferencial da taxa de juros. Se a taxa de juros atual do mercado em uma hipoteca de cinco anos é de 3,85%, o diferencial da taxa de juros é de 1,65%, ou 0,1375% ao mês.
Usando Paridade de Taxa de Juro para Negociar Forex.
A paridade da taxa de juros é a equação fundamental que rege a relação entre as taxas de juros e as taxas de câmbio. A premissa básica da paridade da taxa de juros é que os retornos cobertos do investimento em diferentes moedas devem ser os mesmos, independentemente do nível de suas taxas de juros.
Existem duas versões da paridade da taxa de juros:
Paridade da Taxa de Juros Descoberta da Paridade da Taxa de Juros Coberta.
Continue lendo para saber o que determina a paridade da taxa de juros e como usá-la para negociar no mercado forex.
Cálculo das taxas a termo.
As taxas de câmbio a termo para moedas são taxas de câmbio em um momento futuro, ao contrário de taxas de câmbio à vista, que são taxas atuais. Uma compreensão das taxas a termo é fundamental para a paridade da taxa de juros, especialmente no que se refere à arbitragem (a compra e venda simultânea de um ativo para lucrar com uma diferença no preço).
A equação básica para calcular as taxas a termo com o dólar americano como a moeda base é:
(1 + taxa de juros do país nacional)
As taxas a termo estão disponíveis em bancos e corretoras de moedas por períodos que variam de menos de uma semana até cinco anos ou mais. Tal como acontece com as cotações da moeda spot, os forwards são cotados com um spread bid-ask.
Considere as taxas dos EUA e do Canadá como ilustração. Suponha que a taxa à vista para o dólar canadense seja atualmente de 1 USD = 1.0650 CAD (ignorando os spreads bid-ask no momento). Usando a fórmula acima, a taxa a termo de um ano é calculada da seguinte forma:
A diferença entre a taxa a termo e a taxa à vista é conhecida como pontos de swap. No exemplo acima, os pontos de swap totalizam 50. Se essa diferença (taxa a termo menos taxa à vista) for positiva, ela é conhecida como um prêmio forward; uma diferença negativa é denominada desconto a termo.
Uma moeda com taxas de juros mais baixas será negociada a um prêmio futuro em relação a uma moeda com uma taxa de juros mais alta. No exemplo mostrado acima, o dólar americano negocia com um prêmio forward contra o dólar canadense; inversamente, o dólar canadense negocia com um desconto frente ao dólar americano.
As taxas forward podem ser usadas para prever taxas spot futuras ou taxas de juros? Em ambos os casos, a resposta é não. Diversos estudos confirmaram que as taxas a termo são notoriamente pobres indicadores de taxas spot futuras. Dado que as taxas a termo são apenas taxas de câmbio ajustadas para diferenciais de taxa de juros, elas também têm pouco poder preditivo em termos de previsão de taxas de juros futuras.
Paridade da taxa de juros coberta.
Com a paridade da taxa de juros coberta, as taxas de câmbio a termo devem incorporar a diferença nas taxas de juros entre dois países; caso contrário, uma oportunidade de arbitragem existiria. Em outras palavras, não há vantagem de taxa de juros se um investidor toma emprestado uma moeda de taxa de juros baixa para investir em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Normalmente, o investidor tomaria as seguintes etapas:
Emprestar uma quantia em uma moeda com uma taxa de juros menor. Converta o montante emprestado em uma moeda com uma taxa de juros mais alta. Invista os rendimentos em um instrumento remunerado nessa moeda de taxa de juros mais alta. Simultaneamente, proteja o risco cambial comprando um contrato a prazo para converter os resultados do investimento na primeira moeda (taxa de juros mais baixa).
Os retornos neste caso seriam os mesmos que os obtidos com o investimento em instrumentos remunerados na moeda de taxa de juros mais baixa. Sob a condição de paridade da taxa de juros coberta, o custo de cobertura do risco cambial nega os retornos mais altos que poderiam advir do investimento em uma moeda que oferece uma taxa de juros mais alta.
Arbitragem de taxa de juros coberta.
Considere o seguinte exemplo para ilustrar a paridade da taxa de juros coberta. Suponha que a taxa de juros para empréstimos de fundos por um período de um ano no País A seja de 3% ao ano, e que a taxa de depósito de um ano no País B seja de 5%. Além disso, suponha que as moedas dos dois países estão sendo negociadas ao par no mercado à vista (ou seja, Moeda A = Moeda B).
Emprestado na Moeda A a 3%. Converte o montante emprestado em Moeda B na taxa à vista. Investe esses recursos em um depósito denominado na moeda B e pagando 5% ao ano.
O investidor pode usar a taxa forward de um ano para eliminar o risco cambial implícito nesta transação, que surge porque o investidor agora está segurando a moeda B, mas tem que pagar os fundos emprestados na moeda A. Sob a paridade da taxa de juros coberta, A taxa a termo de ano deve ser aproximadamente igual a 1,0194 (ou seja, Moeda A = 1,0194 Moeda B), de acordo com a fórmula discutida acima.
E se a taxa a termo de um ano também estiver em paridade (ou seja, Moeda A = Moeda B)? Neste caso, o investidor no cenário acima poderia colher lucros sem risco de 2%. Veja como isso funcionaria. Assuma o investidor:
Empresta 100.000 de Moeda A a 3% por um período de um ano. Converte imediatamente os recursos emprestados para a moeda B na taxa à vista. Coloca o valor inteiro em um depósito de um ano em 5%. Simultaneamente, faz um contrato a termo de um ano para a compra de 103.000 Moeda A.
Após um ano, o investidor recebe 105.000 da Moeda B, dos quais 103.000 são usados para comprar Moeda A sob o contrato a prazo e reembolsar o montante emprestado, deixando o investidor para embolsar o saldo - 2.000 da Moeda B. Esta transação é conhecida como cobertura arbitragem de taxa de juros.
As forças do mercado asseguram que as taxas de câmbio futuras sejam baseadas no diferencial da taxa de juros entre duas moedas, caso contrário, os arbitradores interviriam para aproveitar a oportunidade de lucros da arbitragem. No exemplo acima, a taxa a termo de um ano estaria, portanto, necessariamente próxima de 1,0194.
Paridade da Taxa de Juros Descoberta.
A paridade da taxa de juros descoberta (UIP) indica que a diferença nas taxas de juros entre dois países é igual à mudança esperada nas taxas de câmbio entre esses dois países. Teoricamente, se o diferencial da taxa de juros entre dois países for de 3%, a moeda da nação com a taxa de juros mais alta deverá depreciar 3% em relação à outra moeda.
Na realidade, no entanto, é uma história diferente. Desde a introdução das taxas de câmbio flutuantes no início da década de 1970, as moedas de países com altas taxas de juros tendem a se valorizar, em vez de depreciar, como afirma a equação da UIP. Esse enigma bem conhecido, também chamado de "quebra-cabeça avançado", tem sido objeto de vários trabalhos de pesquisa acadêmica.
A anomalia pode ser parcialmente explicada pelo “carry trade”, por meio do qual os especuladores tomam empréstimos em moedas de juros baixos, como o iene japonês, vendem o montante emprestado e investem as receitas em moedas e instrumentos de maior rendimento. O iene japonês era um alvo favorito para essa atividade até meados de 2007, com um valor estimado de US $ 1 trilhão atrelado ao carry carry do iene naquele ano.
A venda implacável da moeda emprestada tem o efeito de enfraquecê-la nos mercados de câmbio. Desde o início de 2005 até meados de 2007, o iene japonês desvalorizou quase 21% em relação ao dólar norte-americano. A taxa alvo do Banco do Japão durante esse período variou de 0 a 0,50%; Se a teoria da UIP tivesse sido mantida, o iene deveria ter se valorizado em relação ao dólar americano com base apenas nas taxas de juros mais baixas do Japão.
A relação de paridade da taxa de juros entre os EUA e o Canadá.
Vejamos a relação histórica entre taxas de juros e taxas de câmbio para os Estados Unidos e o Canadá, os maiores parceiros comerciais do mundo. O dólar canadense tem sido excepcionalmente volátil desde o ano 2000. Após atingir uma baixa recorde de US61.79 centavos em janeiro de 2002, ele se recuperou perto de 80% nos anos seguintes, alcançando uma alta moderna de mais de US $ 1.10 em novembro. 2007.
Olhando para ciclos de longo prazo, o dólar canadense depreciou em relação ao dólar americano de 1980 a 1985. Apreciava em relação ao dólar americano de 1986 a 1991 e iniciou uma longa queda em 1992, culminando em sua baixa recorde de janeiro de 2002. A partir dessa baixa, então, valorizou-se firmemente contra o dólar dos EUA pelos próximos cinco anos e meio.
Por uma questão de simplicidade, usamos taxas primárias (as taxas cobradas pelos bancos comerciais aos seus melhores clientes) para testar a condição da PIU entre o dólar americano e o dólar canadense de 1988 a 2008.
Com base em taxas primárias, a UIP realizou durante alguns pontos desse período, mas não se manteve em outros, como mostrado nos exemplos a seguir:
A taxa prime canadense foi superior à taxa prime dos EUA de setembro de 1988 a março de 1993. Durante a maior parte desse período, o dólar canadense valorizou-se em relação à contraparte americana, o que é contrário à relação UIP. A taxa prime canadense foi mais baixa do que a taxa prime dos EUA na maior parte do tempo entre meados de 1995 e o início de 2002. Como resultado, o dólar canadense foi negociado a um prêmio forward ao dólar americano durante grande parte desse período. No entanto, o dólar canadense sofreu uma desvalorização de 15% em relação ao dólar norte-americano, o que implica que a UIP também não se manteve nesse período. A condição da PIU manteve-se durante a maior parte do período de 2002, quando o dólar canadense iniciou sua recuperação movida a commodities, até o final de 2007, quando atingiu seu pico. A taxa prime canadense ficou geralmente abaixo da taxa básica dos EUA durante grande parte deste período, com exceção de um período de 18 meses de outubro de 2002 a março de 2004.
Cobertura do risco cambial.
As taxas a prazo podem ser muito úteis como uma ferramenta para cobertura do risco cambial. A ressalva é que um contrato a termo é altamente inflexível, porque é um contrato obrigatório que o comprador e o vendedor são obrigados a executar na taxa acordada.
Taxas de juros e o mercado de câmbio.
Swing trading, padrões gráficos, breakouts e Elliott wave.
Muitos traders de FX se confundem sobre quais releases fundamentais da imprensa devem focar ao tomar uma decisão de negociação. Sugiro a esses comerciantes que sigam os comunicados de imprensa que potencialmente afetam a taxa de juros da moeda. Este artigo explicará porque os movimentos da taxa de juros são importantes para o valor da moeda.
Cada moeda traz consigo uma taxa de juros. Isso é quase como um barômetro da força ou fraqueza dessa economia.
À medida que a economia de uma nação se fortalece ao longo do tempo, os preços tendem a subir à medida que os consumidores são capazes de gastar mais de sua renda. Quanto mais fizermos, melhores serão as nossas férias e maior quantidade de bens e serviços que podemos consumir. Isso cria um ciclo em que mais dinheiro persegue aproximadamente a mesma quantidade de mercadorias, o que pode levar a preços mais altos para esses bens. O aumento dos preços é chamado inflação.
Se for permitido que a inflação se espalhe, nosso dinheiro perderá muito do seu poder de compra, e itens comuns, como um pão, poderão um dia subir a preços inacreditavelmente altos, como cem dólares por pão. Soa como um improvável cenário improvável, mas é exatamente isso que ocorre em nações com taxas de inflação muito altas, como o Zimbábue. Para acabar com esse perigo antes que ele surja, o banco central intervém e aumenta as taxas de juros para conter as pressões inflacionárias antes que elas saiam do controle.
Taxas de juros mais altas tornam o dinheiro emprestado mais caro, o que, por sua vez, dissuade os consumidores de comprar novas casas, usar cartões de crédito e assumir dívidas adicionais. O dinheiro mais caro também desencoraja as corporações da expansão, já que tanto negócio é feito a crédito, do qual os juros são sempre cobrados.
Eventualmente, taxas mais altas farão o seu impacto, à medida que as economias desacelerarem, até um ponto em que o Banco Central começará a baixar as taxas de juros. Desta vez, a redução nas taxas é para incentivar o crescimento econômico e expansão. O Banco Central tem um equilíbrio delicado na tentativa de promover o crescimento e, ao mesmo tempo, manter a inflação baixa.
Um efeito colateral das altas taxas de juros é que os investidores estrangeiros desejam investir nesse país. A lógica é idêntica àquela por trás de qualquer investimento. O investidor procura os maiores retornos possíveis.
Ao aumentar as taxas de juros, os retornos disponíveis para aqueles que investem nesse país aumentam. Consequentemente, há uma demanda crescente por essa moeda, já que os investidores investem onde as taxas de juros são mais altas.
Os países que oferecem o maior retorno sobre o investimento por meio de altas taxas de juros, crescimento econômico e crescimento nos mercados financeiros domésticos tendem a atrair mais capital estrangeiro. Se o mercado de ações de um país está indo bem e eles oferecem uma alta taxa de juros, os investidores estrangeiros provavelmente enviarão capital para aquele país. Isso aumenta a demanda pela moeda do país e faz com que o valor da moeda aumente.
Como você pode ver, não é apenas a taxa em si que é importante. A direção da taxa de juros pode atuar como uma boa proxy para a demanda pela moeda. A direção da taxa de juros é obtida através da linguagem do banco central na declaração que acompanha sua decisão de taxa alvo.
A declaração em anexo é analisada palavra por palavra para quaisquer sinais do que o banco central pode fazer na próxima reunião. Lembre-se, a própria decisão da taxa de juros tende a ser menos importante do que as expectativas para movimentações futuras da taxa de juros.
Altas e crescentes taxas no início de uma expansão econômica podem gerar crescimento e valor em uma moeda. Por outro lado, taxas baixas e redutoras podem representar um país com condições econômicas difíceis, refletindo na redução do valor da moeda.
O Diferencial de Taxa de Juro Ampliável.
No início de 2009, a economia mundial estava em declínio quando o congelamento de crédito dos Estados Unidos começou a derreter. O Fed manteve as taxas de juros dos Estados Unidos em baixas de todos os tempos, enquanto o Banco da Reserva da Austrália iniciou seu processo de aumentar sua taxa de referência alvo.
Como isso estava no início de uma expansão econômica, os investidores estrangeiros em empresas australianas precisavam de dólares australianos para fazer seus investimentos. Além disso, os comerciantes de FX começaram a comprar o par de moedas AUDUSD em antecipação a essa demanda pelo dólar australiano.
(Criado por J. Wagner)
Esses traders foram recompensados quando a taxa de câmbio AUDUSD começou a subir 30 centavos, enquanto ganhava um dividendo diário adicional de 2009 a 2011. Um mini-lote de 10.000 unidades de moeda renderia mais de US $ 3.000 mais juros.
--- Escrito por Jeremy Wagner, Instrutor de Negociação Líder, DailyFX Education.
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consertar o que está quebrado.
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.
O que são opções de moeda?
Uma opção de Moeda (também FX ou FOREX) é um produto financeiro chamado derivativo, em que o valor é baseado em um instrumento subjacente, que neste caso é uma moeda estrangeira. As opções cambiais são opções de compra ou venda que dão ao comprador o direito (não a obrigação) de comprar (chamar) ou vender (colocar) um par de moedas ao preço de exercício acordado na data de vencimento indicada.
Negociação de opção de FOREX foi inicialmente conduzida apenas por grandes instituições onde os gestores de fundos, gestores de carteira e tesoureiros corporativos iria descarregar o risco, protegendo sua exposição de moeda no mercado de opções de FX. No entanto, as opções de moeda são agora muito populares entre os investidores de retalho, uma vez que o comércio electrónico e o acesso ao mercado estão agora tão amplamente disponíveis.
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Eu pensei que todas as opções de FX foram negociadas Over the Counter (OTC)?
Quando as opções de moeda entraram em cena pela primeira vez, elas foram de fato negociadas em OTC - onde as instituições e os corretores / revendedores negociam uns com os outros por telefone para proteger sua exposição em moeda estrangeira. Com instituições que lidam com transações na casa dos bilhões, isso faz sentido, especialmente porque, diferentemente de ações / futuros / opções, não há local de negociação central para o câmbio.
No entanto, muitas empresas de corretagem on-line de varejo, bem como grandes instituições fornecem acesso eletrônico a pools de FOREX luidez que também incluem a negociação de opções de moeda on-line. Muitas das opções negociadas através dessas empresas ainda são consideradas OTC, já que o comerciante (cliente) faz transações diretamente com o corretor, em vez de combinar o pedido com outro comerciante. Neste caso, o corretor se torna a contraparte da opção de moeda e, portanto, tem que usar o risco.
Isso também significa que as opções de moeda podem ser atendidas pelo operador individual. Sem um conjunto padronizado de regras ditadas por uma troca, um comerciante pode escolher a greve / vencimento e, em casos raros, o estilo de vencimento do contrato que é negociado com o corretor.
Nem todos os destinos de negociação eletrônica para opções de moeda são OTC embora. Existem firmas que fornecem pools de liquidez para as instituições transacionarem umas com as outras, frequentemente chamadas de Dark Pools. Por exemplo, HotSpot, FXAll e CurrenX são todos destinos de luidez para o mercado FOREX.
Além de pools de liquidez FOREX e OTC com seu corretor, as opções de moeda também são negociadas nas bolsas. Por exemplo, o PHLX (NASDAQ) e o CME oferecem opções de moeda em futuros de moeda. Esses produtos também serão acessíveis pela maioria dos corretores de opções de FX on-line de varejo.
O que os corretores oferecem negociação de opção de FX on-line?
Dê uma olhada na lista abaixo de corretores que oferecem acesso on-line ao mercado de opções de moedas.
As opções de moeda são mais arriscadas do que as opções de ações?
Eu diria que existem dois tipos de risco presentes na negociação de opções de câmbio: risco de contraparte e risco de mercado.
Para opções de moeda que são OTC com seu corretor / revendedor, você tem o que é conhecido como risco de contraparte. Ou seja, o risco de a empresa que detém o outro lado da transação quebrar, juntamente com qualquer obrigação financeira de entregar moeda estrangeira. Qualquer acordo de opção que você, como comerciante / cliente, mantenha com essa empresa se tornará inútil. O risco de contraparte está mais presente nas opções de câmbio do que nas opções de ações ou futuros porque não há uma central de compensação para proteger os operadores de opções quando o revendedor não consegue cumprir as obrigações de exercício.
Em termos de risco de mercado, as opções de câmbio são mais sensíveis aos fatores macroeconômicos do que as opções de ações ou futuros. Fatores políticos e / ou econômicos desempenham um papel importante na visão das moedas. As opções de ações, por outro lado, embora ainda afetadas pelas condições macroeconômicas, também são influenciadas por variáveis específicas da empresa, como relatórios de lucros, rebaixamentos, sentimento do setor, etc.
Avaliação da Opção de Moeda.
As opções FX são geralmente européias e, portanto, podem usar um modelo padrão B & amp; S. Como uma opção de capital, as opções de moeda podem ser precificadas usando um modelo de opção padrão preto e scholes com um rendimento de dividendos. Com uma opção de moeda, o rendimento de dividendos representa a taxa de juros livre de risco continuamente composta da moeda estrangeira. Da mesma forma, a precificação da opção FOREX precisará considerar:
Preço Subjacente (a taxa FOREX Spot)
Taxa de Juros = Taxa de Juros em Moeda Local.
Dividend Yield = Taxa de Juros em Moeda Estrangeira.
Preço de Exercício = A taxa cruzada na qual a moeda será trocada.
Data de expiração = A data de expiração da opção.
Volatilidade = A volatilidade futura esperada da taxa de câmbio ao longo da vida da opção.
O preço a prazo usado para a opção de moeda é uma combinação de ambas as taxas de juros em cada país.
Mais recente que o Black and Scholes é o modelo de precificação de opções de moeda Garman e Kohlhagen. Eu li que é exatamente o mesmo que a fórmula B & amp; S para opções sobre ações pagas de dividendos, embora eu não tenha visto a fórmula exata. Confira os seguintes livros para obter mais informações sobre preços de opções de moeda.
Livros sugeridos.
FOREX Volatilidade pode surpreender você.
Enquanto escrevia este artigo, estava pensando nas razões que podem ajudar a explicar por que as moedas têm maior volatilidade do que as ações. Por alguma razão, sempre assumi que os pares FOREX teriam maior volatilidade do que, digamos, opções de índice. Para avaliar a magnitude da diferença de volatilidade, comecei a comparar uma série de pares FOREX e alguns índices.
Eu estava surpreso. Usando dados do final do dia, os índices de ações exibem cerca do dobro do valor da volatilidade do que os principais pares de moedas. Dê uma olhada neste:
Aqui está a planilha com os dados:
9,5 anos de dados foram utilizados para compilar o acima - a partir de 03 de janeiro de 2000 a 05 de agosto de 2009. Eu calculei ambos os dias 30 e 100 dias de volatilidade histórica e, em seguida, a média em todos os conjuntos de dados. Aqui está o resumo:
Comunidade de negociação Forex online.
O Diferencial de Taxa de Juros é uma penalidade para o pré-pagamento antecipado de toda ou parte de uma hipoteca fora de seus termos normais de pré-pagamento. Este é considerado um componente chave do carry trade. Esta taxa de juros é um tipo de compensação, que é cobrado pelo credor, se o mutuário paga seu principal de hipoteca antes da data de vencimento. Diferencial de taxa de juros também é conhecido como: perda de juros, IRD e taxa de juros diferencial.
Aqui estão algumas características do Diferencial de Taxa de Juros:
1. Swap Taxa de Juros - É uma troca de taxa de juros que está em 'forma de penalidade'. 2. Método de cálculo - Geralmente, é calculado como a diferença entre a taxa existente e a taxa do prazo remanescente, multiplicada pelo principal em aberto e o saldo do prazo. 3. Cálculo Preciso - É um critério de cálculo muito preciso. 4. Mentions A compensação devida - geralmente se refere à compensação devida ao credor no pagamento da hipoteca. 5. Multa antecipada de pagamento antecipado - É uma penalidade de pré-pagamento ao mutuário por antecipação antecipada da dívida hipotecária, antes do vencimento do prazo da hipoteca.
Geralmente, isso é calculado como "a diferença entre a taxa existente e a taxa do prazo restante, multiplicada pelo principal em aberto e o saldo do termo". É assim que a taxa de juros é calculada:
Exemplo: hipoteca de $ 100.000 a 9% com 24 meses restantes / Taxa atual de 2 anos é de 6,5% / Diferencial é de 2,5% ao ano / IRD é de $ 100.000 * 2 anos * 2,5% a. a. = US $ 5.000.
Um diferencial mede a diferença nas taxas de juros entre dois ativos similares com juros. Com base na uniformidade da taxa de juros, um comerciante pode criar uma expectativa da taxa de câmbio futura entre duas moedas e definir o prêmio (ou desconto) nos contratos futuros da taxa de câmbio do mercado atual. Os traders do mercado de câmbio usam os diferenciais das taxas de juros quando avaliam as taxas de câmbio futuras.
Como as taxas de juros influenciam os mercados de câmbio.
As taxas de juros têm um efeito significativo nos mercados de câmbio. Por essa razão, vale a pena ficar de olho neles. Geralmente, não basta apenas esperar que as alterações de taxa aconteçam.
As taxas de juros oficiais são decididas pelos bancos centrais. Mas, finalmente, é o mercado que decide as taxas de empréstimo.
As taxas de juros têm um efeito pronunciado na economia de um país. Isso os torna uma das forças fundamentais por trás dos movimentos nas taxas de câmbio.
Não basta esperar pelos anúncios e orientações dos bancos centrais. Até lá, geralmente é tarde demais.
Ciclos de Taxa de Juros.
As taxas de juros na maioria das economias avançadas tendem a se apresentar em ciclos. As baixas taxas de juros “chutam” uma economia, tornando mais fácil para as empresas pedir dinheiro emprestado para investir e crescer. Eles também incentivam os consumidores a gastar em vez de economizar.
Ao mesmo tempo, taxas de juros mais baixas depreciam o valor de uma moeda em relação a outras. Isso torna suas exportações mais baratas em outros países e, portanto, mais competitivas.
Essas coisas, por sua vez, levam ao aumento dos preços - ou à inflação. Isso significa que as taxas de juros terão que ser levantadas novamente em algum momento. Isso fará com que a moeda se valorize e enfraqueça a demanda por exportações, além de desacelerar o crescimento doméstico. E assim o ciclo continua.
São esses ciclos - ou, mais importante, a percepção de mudanças nesses ciclos que têm o maior impacto nas taxas de câmbio.
Bancos Centrais.
A taxa de juros oficial da moeda é geralmente definida pelo Banco Central. Eles usam as taxas de juros como uma ferramenta para gerenciar certos objetivos:
Gerenciando a saúde geral e a estabilidade da economia. Controlando a inflação: Enquanto alguma inflação é necessária em uma economia, muito pode ser altamente prejudicial. Em alguns casos, gerenciando a taxa de câmbio.
Como vimos nos últimos anos, embora os bancos centrais estabeleçam taxas de juros oficiais, são os participantes dos mercados internacionais de dívida que decidem quais são os custos dos empréstimos.
Dito isto, os bancos centrais têm uma série de alavancas poderosas à sua disposição:
Controlando a oferta de moeda: O montante de dinheiro em circulação Definindo as taxas overnight de empréstimo e empréstimo: As taxas em que os bancos podem emprestar e emprestar do banco central. Taxas de reserva: Definição das taxas de juros sobre os fundos de reserva obrigatórios depositados pelos bancos comerciais. “Quantitative Easing”: QE tem o efeito de tornar o dinheiro mais barato diminuindo os rendimentos dos instrumentos de dívida. Isso estimula a economia, mas acaba causando desvalorização da moeda. Os bancos centrais geralmente usam QE como medida de último recurso.
Por causa dos poderes que os bancos centrais exercem, o simples ato de anunciar a política é geralmente suficiente para precificar as taxas no mercado praticamente instantaneamente.
Taxas de juros e investimento estrangeiro.
Quando a taxa de juros de uma moeda sobe, ela torna certos ativos denominados nessa moeda mais atraentes para os investidores.
Todas as coisas sendo iguais dinheiro tende a perseguir rendimento. Isso significa que os investidores moverão seus fundos para o local que oferecer a maior taxa de retorno.
Carry Trading.
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Isto pode ser através do investimento direto na moeda em si & # 8211; como com o carry trade. Ou pode ser através de investimentos em obrigações, instrumentos do mercado monetário, fundos geridos & # 8211; até propriedades e negócios inteiros.
Para investidores estrangeiros, esses fluxos geralmente envolvem transações cambiais em algum ponto da linha. Isso faz com que o valor da moeda aumente.
Ao contrário das “apostas” alavancadas de curto prazo, estes são fluxos reais de dinheiro. Estes tendem a ter uma influência direcional na taxa de câmbio da moeda.
O movimento do dinheiro real é a força por trás das principais tendências nos mercados de câmbio durante longos períodos.
Como monitorar as taxas de juros.
Para os comerciantes forex e especialmente para o carry trading, vale a pena acompanhar de perto as taxas de juros. Não basta esperar pelos anúncios e orientações dos bancos centrais. Até lá, geralmente é tarde demais.
É útil prestar atenção às taxas do mercado monetário - ou seja, Libor para as principais moedas, bem como benchmarks de juros para outros. Também é claro, como manter-se atualizado com notícias econômicas para tentar antecipar a taxa de juros se move com antecedência.
Existem também inúmeros sites gratuitos onde você pode verificar diariamente Libor e outras taxas de curto prazo para a maioria das moedas.
Se você tiver a sorte de ter acesso a um terminal comercial, como a Bloomberg ou a Reuters, você deve ter acesso fácil às taxas Libor para vários vencimentos. Se você usa o Metatrader, existem várias ferramentas disponíveis que exibirão as taxas para você.
Usando Libor e taxas de curto prazo.
Libor é a taxa de empréstimo interbancário de “benchmark”. Ele informa a “taxa de mercado” de juros por uma moeda. Ou seja, a taxa básica na qual os bancos emprestam uns aos outros e a taxa usada como base para o preço da maioria dos outros instrumentos financeiros.
A Libor também é a referência que muitos corretores usam quando calculam os encargos e créditos da taxa de juros diária.
A Libor às vezes pode ser muito diferente da taxa oficial do banco central - o que é tão importante quanto o mercado é apenas orientação.
Isso acontece quando a economia está sob pressão ou durante crises ou quando uma mudança é esperada. Também não é inédito ter taxas de Libor negativas - como vimos recentemente com o franco suíço e o iene japonês.
Existem várias maneiras de determinar a Libor ou as taxas de juros aplicadas. Uma maneira rápida e fácil de encontrar a taxa de juros de mercado é verificar os futuros ou os futuros em moeda cotada. Um contrato forward é precificado como um contrato Libor (ou equivalente) para o vencimento relevante.
Isso significa que o preço a termo é descontado da taxa à vista pelo diferencial de taxa de juros no par de moedas (veja o caixa e o carry trade).
Por exemplo, se houver um desconto de 2% no contrato a termo de 12 meses, isso significa que há um diferencial de 2% nas taxas de juros de 12 meses das duas moedas.
As taxas de juros de curto prazo para as moedas que você negocia, incluindo aquelas para vencimentos diferentes (a curva de juros), informam a expectativa do mercado para taxas futuras. Essas informações ajudarão você a planejar suas negociações e esperamos antecipar eventos futuros.
Isso também ajudará você a deduzir quanto de um aumento / queda da taxa potencial foi considerado no mercado. Para mais informações, consulte o artigo sobre a curva de juros.
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