Ganhar dinheiro comercializando os anúncios de ganhos.
Se você assistir a mídia de notícias financeiras, verá como as versões de ganhos funcionam. É como o grande jogo no domingo; vem com horas, e às vezes dias, de especialistas sem fim fornecendo suas previsões de como os números serão, e outros especialistas fornecendo suas estratégias de como investir ou negociar com base nas notícias. Alguns diriam que é a mídia superestimada no seu melhor e, se você assistir à interminável onda de gráficos e música "ganhos no centro", é difícil argumentar.
De acordo com a CNBC, o percentual de empresas S & P 500 que superaram a previsão de lucro no primeiro trimestre de 2012 foi superior a 70% e, segundo o Bespoke Investment Group, a média de um dia para essas ações foi de 0,47%. Correr o risco de ganhar apenas metade de um por cento pode não parecer valer a pena, especialmente depois que os impostos sobre ganhos de capital de curto prazo são subtraídos, mas os investidores sabem que o estoque médio não é o tipo de ação que eles buscam. Em vez disso, eles estão procurando por uma ação como a da Apple, que subiu US $ 50 no dia seguinte ao anúncio de lucros inesperados. Isso representou um ganho de quase 9% em relação ao dia anterior.
A realidade é muito diferente. Primeiro, para cada um desses grandes ganhos, há ações que sofrem grandes perdas. A Riverbed Technology teve uma perda de 28,75% de seu valor de mercado e a Allscripts-Misys perdeu mais de 35% desde janeiro, mas mesmo essas perdas catastróficas não são o motivo pelo qual muitos investidores optam por ficar longe de anúncios de lucros. Só porque uma empresa divulga um anúncio de resultados positivos, não significa que suas ações vão subir. Todo trader pode contar histórias de grandes prejuízos com base no que parecia ser uma impressionante divulgação de resultados.
Para aqueles que desejam negociar anúncios de ganhos, a melhor estratégia é não tentar fazer tudo ou nada. Não procure a grande pontuação, mas procure obter um pedaço dos ganhos, de modo que, se a negociação não seguir seu caminho, você também estará apenas incorrendo em uma parte da perda.
Opção de negociação transita durante as liberações de lucros.
Os investidores de opções têm uma capacidade indevida de lucrar no mercado, não importa em que direção o preço de uma ação se mova. Um straddle é um ótimo exemplo desse tipo de estratégia. Um straddle é neutro de mercado, o que significa que funcionará igualmente bem em mercados de baixa ou alta. Esses negócios têm uma probabilidade extremamente baixa de perda máxima e podem obter grandes retornos se o preço de uma ação se movimentar muito.
[VIDEO] Opção de negociação transita durante as liberações de lucros.
Às vezes as ações se movimentam muito inesperadamente e outras vezes podemos prever essa volatilidade. Um desses períodos previsíveis de volatilidade segue imediatamente os anúncios de lucros. Isso acontece a cada trimestre e as notícias podem afetar drasticamente o preço de uma ação. No vídeo de hoje, usaremos um estudo de caso específico para usar uma opção no dia anterior ao lançamento dos resultados do Google.
Para que um straddle seja bem-sucedido, o preço de uma ação precisa fazer um grande movimento para cima ou para baixo. O “straddle” significa que você está comprando duas opções, uma call e uma put, com os mesmos preços de exercício. Imagine que você esteja “abrangendo” as duas metades da folha da cadeia de opções. Um straddle é mais freqüentemente inserido com os preços de strike do dinheiro.
No exemplo para o GOOG, o preço da ação atualmente é de US $ 390 por ação e as chamadas de preço de exercício e de 390 unidades custam um total combinado de US $ 45 por ação ou US $ 4.500 para comprar.
Se imaginássemos manter o straddle até a expiração, o estoque teria que se mover pelo menos US $ 45 em uma direção ou outra para alcançar o ponto de equilíbrio. Embora este artigo seja sobre straddles de curto prazo, às vezes comprar um straddle com uma data de expiração longa pode ser uma estratégia eficaz. Você pode aprender mais sobre a opção de longo prazo aqui.
Isso pode parecer um pouco incomum para comprar uma chamada e uma put ao mesmo tempo. Os novos operadores geralmente assumem que os ganhos de uma das opções serão compensados pelas perdas no outro. Isso é verdade até certo ponto, no entanto, eventualmente, as perdas da opção perdida serão ultrapassadas pelos ganhos da opção vencedora.
Por exemplo, imagine que a ação irrompe para cima; a chamada começará a ganhar valor enquanto a put perde valor. Enquanto o call ganhar mais que o put, o straddle será lucrativo. Isso também é verdade em sentido inverso se a ação começar a perder valor. Como as duas opções são longas, elas só podem perder o que foi investido originalmente, enquanto o lado vencedor ainda mantém a possibilidade de lucros ilimitados.
Como é necessário um movimento tão grande para se tornar lucrativo, é mais provável que o negócio conclua com uma pequena perda. No entanto, como o potencial de alta das opções longas é teoricamente ilimitado, um operador de straddle está contando com ganhos muito maiores para compensar os perdedores mais frequentes.
[VIDEO] Opção de negociação entre os releases de ganhos, parte 2.
Negociar durante um anúncio de lucros garante uma alta probabilidade de volatilidade e preços de opções inflacionados. Estas são as oportunidades de compensação e os riscos do straddle de ganhos. Se a ação se mover muito, o straddle provavelmente lucrará, no entanto, se a ação não se mover o suficiente, a deflação nos preços das opções após o anúncio criará uma perda.
Esses riscos e oportunidades de compensação não são surpreendentes e a maioria dos traders de straddle de curto prazo antecipam mais negociações perdedoras do que as vencedoras. A lucratividade de longo prazo repousa sobre as liberações de ganhos atípicos em que a ação se movimenta de forma significativa e os grandes lucros podem ser acumulados. No estudo de caso do último artigo, ilustramos um straddle no GOOG que custa US $ 45 por ação ou US $ 4.500 no total. Se assumirmos que a posição foi mantida até a expiração, isso significa que as ações teriam que movimentar pelo menos US $ 45 por ação para cima ou para baixo para alcançar o ponto de equilíbrio.
Calcular o intervalo de vencimento até mesmo é uma maneira razoável de estimar o quanto a ação precisa se mover para compensar a deflação nos preços das opções após um anúncio de resultados. Nesse caso, as ações não se moveram o suficiente para tornar o negócio lucrativo e qualquer possível comerciante de straddle agora se depara com duas alternativas para sair da posição.
1. Vender para sair do straddle imediatamente.
Os preços das opções caíram no dia seguinte ao anúncio dos resultados e, atualmente, as 390 chamadas valem US $ 13,30 por ação e as 390 opções valem US $ 20 por ação. O valor total do straddle é de US $ 33,30 por ação ou US $ 3.330 dólares por straddle. Como essa é uma ação negociada de forma ativa, não deve haver problemas em vender para sair do straddle e passar para uma nova oportunidade.
2. Deixando uma perna do straddle aberto para especulação.
Os preços para esta ação subiram para o lado negativo e, se a sua análise indicar que há mais oportunidades dentro da nova tendência de baixa nas próximas semanas, você pode optar por deixar a opção de venda prolongada enquanto a chamada é encerrada. Não há obrigação para o comprador de straddle ter que sair de ambos os lados ao mesmo tempo.
Você pode optar por & quot; leg leg & # 8221; do spread vendendo um lado antecipando que o outro lado vai melhorar em valor antes do vencimento.
As opções fornecem alternativas que podem ser usadas conforme os eventos do mercado se desdobram. Um longo straddle é um bom exemplo de como um spread pode ser modificado e convertido de uma posição neutra para o mercado em uma posição definitiva que pode continuar a lucrar se o mercado continuar em tendência. É importante notar que este é apenas um uso para a estratégia de negociação straddle. Você pode aprender mais sobre a negociação de straddles a longo prazo aqui. Além disso, os corretores mais tolerantes ao risco podem transformar o tradicional longo straddle em uma posição vendida que irá lucrar com a deflação nos preços das opções após grandes anúncios. Você pode aprender mais sobre straddles curtos aqui.
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Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, encargos, despesas e perfil de risco indevido de um Exchange Traded Fund (ETF) antes de investir. Os ETFs alavancados e inversos podem não ser adequados para todos os investidores e podem aumentar a exposição à volatilidade por meio do uso de alavancagem, vendas a descoberto de títulos, derivativos e outras estratégias de investimento complexas. O desempenho desses fundos provavelmente será significativamente diferente do seu benchmark em períodos de mais de um dia, e seu desempenho ao longo do tempo pode, na verdade, ser o oposto do benchmark. Os investidores devem monitorar essas participações, de acordo com suas estratégias, com a mesma freqüência que diariamente. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o ETF e deve ser obtido junto ao emissor. O prospecto deve ser lido com atenção antes de investir.
Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas do fundo mútuo antes de investir. Os fundos mútuos estão sujeitos a flutuações de mercado, incluindo o potencial de perda de principal. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e está disponível no emissor. O prospecto deve ser lido com atenção antes de investir.
As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Informações detalhadas sobre os riscos associados às opções podem ser encontradas fazendo o download das Características e Riscos das Opções e Suplementos Padronizados (PDF) da The Options Clearing Corporation, ou ligando para a Options Clearing Corporation em 1-888-OPTIONS.
Formas provadas para lucrar com um release de resultados de ações usando estas 3 estratégias de opção.
Os ganhos estão chegando e você quer negociar - eu entendo.
Mas normalmente as ações vão saltar mais alto ou mais baixo depois dos ganhos, certo?
Talvez a empresa tenha anunciado grandes lucros ou divulgado mais demissões; qualquer um dos quais poderia enviar o estoque em um grande movimento.
Então, como você negocia opções em torno de ganhos (e lucrativos)?
Hoje, nos aprofundaremos nas negociações de ganhos e nas estratégias de opções que você pode usar.
O Lucro "Queda de Volatilidade".
O primeiro grande conceito que você precisa entender sobre os lucros é que, em geral, a volatilidade implícita de uma ação aumentará à medida que ela se transformar em lucro.
Não porque o estoque é necessariamente mais ou menos volátil, mas porque há muitas incertezas (ou riscos) em torno do que acontecerá durante o anúncio dos resultados.
Este evento único incha prêmios de opções em ambos os lados do mercado. Como um operador de opções, isso cria uma oportunidade de vender opções relativamente caras e lucrar com seu declínio no valor.
Uma vez que os ganhos são anunciados, normalmente vemos uma “queda de volatilidade” ou “queda de volatilidade” (destacada nos gráficos com a linha verde na parte inferior) e os prêmios de opção diminuem em toda a linha.
Novamente, isso ocorre porque estamos agora além do evento de ganhos incertos e temos uma compreensão relativa do futuro da empresa. Bom, ruim ou indiferente, o mercado está mais consciente das coisas que estão seguindo em frente e não tem que precificar no risco adicional.
Comece o Curso GRATUITO sobre “Trocas de Resultados” Hoje: Quando as empresas anunciam ganhos a cada trimestre, recebemos uma queda de volatilidade única. E enquanto a maioria dos investidores tenta lucrar com um grande movimento em qualquer direção, você aprenderá porque vender opções a curto prazo é o melhor caminho a percorrer. Clique aqui para ver todas as 10 lições
Opções de Alvo Estratégias de Venda.
Agora, é claro, nem sempre vemos uma queda na volatilidade, mas na maioria dos casos, pesquisamos que o IV vai cair muito rapidamente após o evento de ganhos.
Sabendo disso, precisamos nos concentrar puramente nas estratégias de opções nas quais somos vendedores líquidos de opções.
Dentro do nosso programa de afiliação, nos concentramos em três estratégias principais em torno dos ganhos:
A primeira estratégia que procuramos introduzir é um strangle / straddle curto onde vendemos um put OTM e um call OTM a uma distância igual ao preço de mercado atual. Ao adotar uma perspectiva neutra sobre o possível movimento no estoque, minimizamos nossa estimativa direcional de um ganho ou queda de ganhos.
A última coisa que você quer fazer com uma troca de opções em torno dos ganhos é uma grande aposta em uma direção. Seu melhor negócio é permanecer não-direcional e ajustar conforme necessário mais tarde.
Se você não puder vender opções nuas ou não quiser assumir o risco de margem adicional, poderá usar nossa terceira estratégia favorita - o condor de ferro curto.
Vender um spread de crédito de compra e venda de curto prazo de cada lado reduz o risco de que um grande movimento crie uma grande perda para o seu portfólio. No entanto, o custo de comprar as opções adicionais para proteger sua posição significa menos lucro potencial.
Independentemente disso, contanto que você mantenha as opções de venda com alta volatilidade implícita, você deve estar muito melhor do que as opções de compra em torno dos ganhos.
Sair, ajustar ou rolar posições após ganhos?
Certo, então cobrimos o motivo dos ganhos e das estratégias a serem usadas. Agora, vamos falar brevemente sobre o gerenciamento da posição depois que a ação reabrir após os ganhos.
Em quase todos os casos, você verá uma lacuna no preço das ações quando os investidores reagem às notícias da empresa.
Se o estoque permanecer dentro dos seus preços de exercício na sua posição, você pode facilmente sair do negócio e fechar a posição para obter lucro. Esta é a situação ideal, claro.
Mas todos sabemos que o mercado nem sempre faz o que queremos, certo?
Então, o que você faz se o estoque se mover para fora de seus ataques e entrar no ITM? Nós temos algumas opções (sem trocadilhos). . .
Seu primeiro ajuste deve ser o lançamento de sua opção para o próximo mês do contrato e receber mais prêmios. Por exemplo, se você tivesse uma opção de vencimento de dezembro, você a lançaria para o final de janeiro (com o mesmo preço de exercício) e receberia um crédito adicional.
Com mais tempo e um crédito maior na posição geral, você se dá mais tempo para lucrar e, ao mesmo tempo, movimenta seus pontos de equilíbrio apontando mais.
Além disso, você também pode rolar no outro lado da negociação que está mostrando um lucro. Se o estoque se mover mais alto, você rolará para cima o lado da entrada e o verso do visto no lado da chamada se o mercado se mover para baixo você moveria para baixo o lado da chamada.
Esses dois ajustes darão a você uma chance estatística maior de ganhar dinheiro mesmo se a ação se mover contra você no começo.
Estudo de Caso do NKE Earnings.
Apenas no outro mês nós vendemos um estrangulamento indo para os ganhos do NKE. Aqui está o vídeo que monta o comércio:
Após os ganhos, o estoque ficou em um nível menor e forçou um ajuste semelhante ao que cobrimos acima. Em seguida, enviamos outro vídeo para nossos assinantes analisando detalhadamente o ajuste que você pode assistir abaixo:
Nesses vídeos, você pode ver como pegamos o que seria uma posição perdida e fazendo um pequeno ajuste transformou-o em um pequeno vencedor!
Compartilhe seu melhor comércio de ganhos!
Não há problema em se gabar um pouco aqui. . .
Adicione seus comentários abaixo e deixe-me saber qual foi a melhor troca de ganhos que você fez. Qual foi a configuração? Qual estratégia você usou?
Às vezes, o melhor negócio não é uma negociação na qual você investe, mas reduz sua perda. Se sim, como você ajustou para reduzir sua perda? Você rolou para cima em greves ou OUT nos meses de vencimento?
Aqui está um tutorial de vídeo bônus rápido.
Você já teve apenas uma baixa em um estoque? Eu sei que fiz no JCP & amp; QQQ um tempo atrás.
E ao fazer negócios de baixa é importante considerar o custo e os pontos de equilíbrio.
Por exemplo, neste tutorial em vídeo, mostraremos a você por que o comércio da JCP nos proporcionou uma sala adicional de "buffer" no estoque, o que nos permitiu obter mais tarde um grande lucro.
Um guia do comerciante para ganhos.
Um estoque pode ser movido em resposta a um relatório de ganhos.
Ações de Opções de Negociação.
Ações de Opções de Negociação.
Ações de Opções de Negociação.
Ações de Opções de Negociação.
A temporada de ganhos, que geralmente dura algumas semanas a cada trimestre, é um período em que a maioria das empresas públicas divulga relatórios de lucros.
Não há muito mais que tenha impacto sobre ações, como quando uma empresa reporta ganhos. Devido ao potencial de oscilações de preços relativamente grandes, os retornos dos investidores podem ser fortemente influenciados pela forma como o relatório de lucros de uma empresa é recebido pelo mercado. Não é incomum que o preço de uma ação aumente ou diminua significativamente imediatamente após um relatório de lucros. Esse potencial para uma ação se movimentar em grande quantidade em uma determinada direção em resposta a um relatório de lucros pode criar oportunidades de negociação ativas.
Naturalmente, qualquer estratégia deve ser considerada dentro do contexto de seu investimento individual ou plano de negociação. Com isso em mente, veja como você pode considerar incorporar a temporada de ganhos à sua estratégia.
Faça sua previsão.
Antes de considerar como você pode negociar uma ação em torno de um anúncio de ganhos, você precisa determinar em que direção você acha que a ação poderia ir. Essa previsão é crucial porque ajudará a diminuir as estratégias a serem escolhidas. Existem estratégias para os movimentos de preços para o lado positivo, para baixo, e até mesmo se você acredita que o estoque não irá se mover muito.
Ativamente monitorar.
Independentemente de você estar considerando negociar um anúncio de resultados ou de ter uma posição em aberto existente em um estoque de uma empresa que está prestes a declarar ganhos, você deve considerar ativamente o monitoramento de notícias relacionadas à empresa antes (e depois) do lançamento, além do resultados do próprio relatório. Um anúncio de resultados e a reação do mercado podem revelar muito sobre os fundamentos subjacentes de uma empresa, com o potencial de alterar a expectativa de como a ação pode se comportar.
Além disso, o impacto dos ganhos sobre uma ação não se limita apenas à empresa emissora. Na verdade, os ganhos de empresas similares ou relacionadas freqüentemente têm um impacto indireto. Por exemplo, se você possui um estoque no setor de materiais, o relatório de lucros da Alcoa (AA) é de particular importância porque é uma das maiores empresas do setor e as tendências que influenciam a Alcoa tendem a impactar empresas semelhantes. Como resultado de qualquer nova informação que possa ser revelada em um relatório de lucros, a rotação setorial e outras estratégias de negociação podem precisar ser reavaliadas.
Além disso, os ganhos da Alcoa têm um significado indevido porque seu lançamento marca o início não oficial da temporada de resultados.
O caminho direto.
Se você estiver procurando abrir uma posição para negociar um anúncio de resultados, a maneira mais simples é comprar ou encurtar o estoque. Se você acredita que uma empresa publicará lucros fortes e espera que a ação aumente após o anúncio, você poderá comprar a ação antecipadamente. 1 Por outro lado, se você acredita que uma empresa publicará lucros decepcionantes e espera que a ação diminua após o anúncio, você poderá fazer uma redução do estoque. É muito importante entender que o encurtamento envolve risco significativo. Apenas investidores experientes que compreendem totalmente os riscos devem considerar o shorting.
Da mesma forma, opções de compra e venda podem ser compradas para replicar posições longas e curtas, respectivamente. Um investidor pode comprar opções de compra antes do anúncio dos resultados, se a expectativa for de que haverá um movimento de preço positivo após o relatório de lucros. Alternativamente, um investidor pode comprar opções de venda antes do anúncio dos resultados, se a expectativa for de que haverá um movimento de preço negativo após o relatório de lucros.
As opções de negociação envolvem mais risco do que comprar e vender ações, e apenas investidores experientes e experientes devem considerar o uso de opções para negociar um relatório de lucros. Os negociadores devem entender completamente a liquidez (a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço do ativo subjacente), a decadência temporal, a volatilidade e os gregos de opções ao considerar quando e quais opções comprar antes de um anúncio de resultados.
Volatilidade é um conceito crucial para entender quando as opções de negociação. O gráfico abaixo mostra a volatilidade histórica de 30 dias (HV) versus a volatilidade implícita (IV) entrando em um anúncio de resultados para uma determinada ação. A volatilidade histórica é a volatilidade real experimentada por um título. A volatilidade implícita pode ser vista como a expectativa do mercado para volatilidade futura. Os períodos de ganhos para julho, outubro e janeiro são circulados.
Considere os gregos e a volatilidade implícita quando as opções de negociação entrarem em um release de resultados.
Note-se que no período que vai para o lucro houve um aumento histórico de aproximadamente 14% no IV, e uma vez que o lucro é liberado, o IV retornou para aproximadamente o VD de 30 dias. Isso tem o objetivo de mostrar que a volatilidade pode ter um grande impacto no preço das opções que estão sendo negociadas e, em última análise, no seu lucro ou prejuízo.
Estratégias de opções avançadas.
Um comerciante também pode usar opções para proteger ou reduzir a exposição a posições existentes antes de um anúncio de resultados. Por exemplo, se um trader está em uma posição de curto prazo de longo prazo (por exemplo, você possui ações e tem uma perspectiva de curto prazo), e espera que a ação seja volátil para baixo imediatamente após um anúncio de resultados futuros, o investidor poderia comprar uma opção de venda para compensar parte da volatilidade esperada. Isso porque, se a ação diminuir em valor, a opção de venda provavelmente aumentará em valor.
Além de comprar e vender opções básicas de compra e venda, há várias estratégias de opções avançadas que podem ser implementadas para criar várias posições antes de um anúncio de resultados.
Algumas estratégias avançadas de múltiplas pernas que podem ser construídas para negociar ganhos incluem:
Straddles - Uma straddle pode ser usada se um trader achar que haverá um grande movimento no preço das ações, mas não tem certeza de qual direção seguirá. Com um longo straddle, você compra uma opção de compra e de venda para o mesmo estoque subjacente, com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Se o estoque subjacente fizer um movimento significativo em qualquer direção antes da data de vencimento, você poderá obter lucro. No entanto, se o estoque estiver estável, você poderá perder todo ou parte do investimento inicial. Essa estratégia de opções pode ser particularmente útil durante um anúncio de ganhos quando a volatilidade de uma ação tende a ser maior. No entanto, os preços das opções cujo vencimento é posterior ao anúncio dos resultados podem ser mais caros. Estrangulários - Assim como um longo straddle, um longo estrangulamento é uma estratégia de opções que permite que um trader lucre se houver um grande movimento de preço para o estoque subjacente. A principal diferença entre um strangle e um straddle é que um straddle normalmente terá o mesmo preço de exercício de call e put, enquanto um strangle terá 2 preços de exercício próximos, mas diferentes. Spreads — Um spread é uma estratégia que pode ser usada para lucrar com a volatilidade de um estoque subjacente. Diferentes tipos de spreads incluem a chamada de touros, chamada do urso, touro e colocar o urso. Colarinho - O colarinho é projetado para limitar perdas e proteger ganhos. Ele é construído com a venda de uma ligação e a compra de uma ação que já é de sua propriedade.
Encontrar oportunidades.
Informações sobre quando as empresas vão relatar seus ganhos estão prontamente disponíveis ao público. Mais pesquisas aprofundadas são necessárias para formar uma opinião sobre como esses ganhos serão percebidos pelo mercado.
Naturalmente, os comerciantes podem estar expostos a riscos significativos se estiverem errados sobre suas expectativas. O risco de uma perda maior do que o normal é significativo devido ao potencial de grandes oscilações de preço após um anúncio de resultados.
O relatório de lucros de uma empresa é uma época crucial do ano para os investidores. As expectativas podem mudar ou ser confirmadas, e o mercado pode reagir de várias maneiras. Se você está procurando negociar ganhos, faça sua pesquisa e saiba quais ferramentas estão à sua disposição.
Próximos passos a serem considerados
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Um anúncio de resultados pode ter um grande impacto no preço de uma ação a cada trimestre.
Não é incomum que o preço de uma ação aumente ou caia significativamente após um relatório de lucros. Esse potencial para uma ação se mover em resposta a um relatório de lucros cria oportunidades de negociação. A DiscoverOptions tem o prazer de oferecer este novo curso para ajudá-lo a navegar pelas complexidades dos anúncios de ganhos comerciais e aproveitar os recursos especializados de modelagem e ganhos do software OptionVue 7.
O Curso de Ganhos consiste em três apresentações gravadas, duas sessões individuais de mentoria de uma hora cada, 3 meses do módulo Earnings Plays mais 3 meses da Rede de Coaching e Mentoring do DiscoverOptions com webinars semanais ao vivo e centenas de horas arquivadas gravações.
Ganhos de Negociação Anúncios: Personal Instructor: Frank Fahey. Este curso oferece a base para como negociar opções de ações em torno de anúncios de ganhos. Frank compartilha seus 30 anos de experiência e explica como a volatilidade implícita aumenta nos dias anteriores ao anúncio, o esmagamento que ocorre após o anúncio e como incorporar os ganhos em suas negociações.
Calendários: Personal Instructor: Frank Fahey. Aprenda duas abordagens diferentes para negociar Spreads de calendário em torno de anúncios de ganhos em ações. Isso é o mesmo que a aula do Nível 3, Curso 5.
Brincos de ganhos: James Hogan orienta você através do módulo Earnings Plays e demonstra como usá-lo no seu programa OptionVue 7. Ele explica as 5 estratégias diferentes disponíveis, como escolher os melhores candidatos e exatamente quando entrar e sair dos negócios.
Outros benefícios do curso: Você também terá acesso ao Relatório de Análise de Ações, ao Market Huddle semanal e às Sessões de Trading ao vivo, além de acesso aos materiais do seu curso e a todo o conteúdo gravado arquivado por três meses. Você se preparará para cada sessão de orientação assistindo à apresentação gravada on-line que exige alguns trabalhos de casa e estudo. Em seguida, você se encontrará com seu mentor pelo telefone ou pelo Skype em um horário conveniente, usando um software de conferência, para que possa examinar a tela um do outro. Sessões de telefone são gravadas e os links são enviados por email para você pelo seu mentor.
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Nota importante: As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas (ODD). Cópias da ODD estão disponíveis no seu corretor, ligando para 1-888-OPTIONS, ou da The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suíte 500, Chicago, Illinois 60606. As informações contidas neste site são fornecidas exclusivamente para educação geral e informações e, portanto, não devem ser consideradas completas, precisas ou atuais. Nenhuma declaração dentro do site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título ou para fornecer consultoria de investimento. A inclusão de anúncios no site não deve ser interpretada como um endosso ou uma indicação do valor de qualquer produto, serviço ou website. Os Termos e Condições regem o uso deste site e o uso deste site será considerado como aceitação desses Termos e Condições.
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Quando uma empresa divulga lucros, eles fornecem o desempenho financeiro mais recente e também fornecem orientações para o desempenho dos próximos trimestres. Os ganhos de uma empresa podem ser um período muito volátil e lucrativo se você usar a estratégia de opção correta. Infelizmente, a maioria dos traders é ensinada a usar a estratégia de opções errada e acabam extraindo sua conta. Queremos ter certeza de que isso não aconteça com você, então mostraremos o que acontece nos mercados de opções quando uma empresa reporta ganhos, quais estratégias você não deve usar, quais você precisa começar a usar e como aumentar a receita. probabilidade de sucesso e a rentabilidade dessas peças.
Mercados de opções e lucros da empresa.
Quando uma empresa divulga lucros, existe um ar de incerteza sobre o mercado. Os investidores usarão o número de orientação para julgar como uma empresa vai realizar nos próximos três meses. Quando o próximo lote de ganhos sair, ele será julgado de acordo com essas expectativas e se vencerá, perderá ou corresponderá à orientação. Uma empresa pode gerar alta receita, lucro e bom desempenho, mas ainda recebe um impacto negativo porque não superou sua orientação.
Isso é um fator, porque o mercado já vai precificar no movimento como se a empresa correspondesse a sua orientação. Quando eles perdem ou batem seus ganhos, uma surpresa de lucros, é aí que entra a incerteza. Agora os investidores precisam processar essa nova informação em um período muito curto de tempo, e isso pode fazer com que o preço das ações aumente ou caia significativamente.
A incerteza é traduzida no mercado de opções através da volatilidade implícita. Volatilidade implícita é o que os investidores prevêem que será o movimento futuro da ação. Quanto maior a volatilidade implícita, maior o movimento esperado. A volatilidade começará a se elevar nos lucros, uma vez que os investidores estão incertos sobre a maneira como o mercado terá as ações. O aumento da volatilidade aumenta o prêmio da opção, tornando tudo mais caro. Por outro lado, quando os lucros são liberados, a volatilidade cairá drasticamente porque não há mais incerteza. Isso é chamado de esmagamento de volatilidade e diminuirá o preço das opções.
Por que opções curtas são uma má ideia.
A maioria dos operadores de opções entende o conceito de volatilidade e constrói seus negócios em torno disso. As três estratégias de ganho mais utilizadas são straddles curtos, estrangulamentos curtos e condores de ferro. Todas essas estratégias contam com a volatilidade chegando e o estoque sendo preso em um intervalo. Como a volatilidade estava alta, esse intervalo é maior do que o normal, então essas estratégias parecem boas idéias.
A razão pela qual essas estratégias são uma má ideia é porque há muito mais surpresas em ganhos do que não. Essas surpresas ainda podem trazer volatilidade, mas acabam com o alcance. Quando testado, verificou-se que, em média, houve uma perda de 11,7% quando você escreveu um short straddle antes dos ganhos e comprou de volta logo após os ganhos. Se você está negociando um short straddle ou short strangle, você está cobrando lucro e deixando o seu risco em aberto. Em situações normais, tudo bem, porque você pode gerenciar a posição se ela começar a azedar. Os ganhos são liberados antes da abertura do mercado ou após o fechamento do mercado, que é quando o mercado de opções é fechado, portanto não há chance de ajustar ou fechar a posição. Quando o mercado abre, o estoque já está fora do seu alcance e sua conta começa a estourar. Isto é o que você quer evitar. Vender opções em ganhos funciona até que não e apaga todos os seus ganhos e seu portfólio.
Quais operações de opção você deve tomar durante os ganhos.
Surpreendentemente, as estratégias de opção que executam bem são opções longas. Isso vai contra o que a maioria dos traders acredita, porque eles acham que a volatilidade esmaga demais o prêmio para tornar esses negócios lucrativos. No entanto, como discutimos anteriormente, há muito mais surpresas que não. Quando nos concentramos em opções longas, queremos nos concentrar estritamente em longas distâncias.
Um longo prazo envolve a compra de uma chamada e um posto na mesma greve e mesma maturidade. Isso cria um jogo não direcional para que você lucre se o estoque fizer uma grande subida ou descida. O mais importante é que o movimento seja grande. Desde que você deve comprar duas opções, aumenta seu preço de breakeven, portanto, um pequeno movimento ainda lhe custará dinheiro. É por esse motivo que comprar um straddle em condições normais, sem ganhos, é difícil ganhar dinheiro. Um estudo que observamos observou: "Em média, os estoques individuais ganham retornos significativamente negativos: o retorno diário do período de detenção é de -0,19% e o retorno do período de detenção semanal é de -2,09%. Em contraste, os retornos do straddle são significativamente positivos : os retornos médios no dinheiro excedente de um dia antes do anúncio dos resultados até a data do anúncio dos lucros geram um retorno altamente significativo de 2,3%. "
Quando nos concentramos em tomar uma posição em relação aos ganhos, queremos ficar por muito tempo em nossa posição no dinheiro. Os ganhos podem ter um estoque em uma faixa positiva ou negativa, por isso não queremos colocar um viés ao entrar em nossa posição. Manter a posição no dinheiro nos permitirá lucrar se o movimento for em qualquer direção. Ao decidir sobre o vencimento, sempre escolha o menor tempo até a expiração. Precisamos de mais movimento e mais reação do straddle.
A parte boa sobre nossos negócios de ganhos é que não vamos manter muitos riscos desnecessários em termos de tempo. Queremos colocar nosso straddle no dia anterior ao anúncio dos ganhos. Isso nos deixará preparados para o anúncio e nada mais, que é o que pretendemos. Se você adicionar o straddle muito cedo, ele pode mover-se e levá-lo de dentro do dinheiro para ter um viés de alta ou de baixa.
Quando uma empresa libera seus ganhos é quando você quer sair da posição. Espere até o final do dia para poder tirar todo o movimento do estoque e sair da posição. Não importa se a posição está mostrando um ganho ou uma perda que você ainda deseja sair no dia do anúncio de resultados. Não segure o straddle se é um perdedor achando que vai se mover o suficiente para você. Quando a volatilidade sai, a queda de tempo começará a pesar na posição. A probabilidade de sucesso cairá dramaticamente quanto mais você esperar e a posição perder mais dinheiro. Cortar suas perdas e passar para o próximo.
Quais ações você deseja focar.
A seleção de ações é igualmente importante para o sucesso dessa estratégia. Quando nos concentramos em ações, queremos remover todas as ações de grande capitalização. Qualquer coisa que você pode encontrar na Média Dow Jones que você quer evitar. A razão é que as ações de grande capitalização simplesmente não se movem e não há muitas surpresas em seus ganhos.
Ações de menor valor, como você encontra no Russell 2000, são melhores candidatos. Essas ações têm menos ações no mercado, sendo mais fáceis de movimentar. Além disso, a cobertura de analistas não é tão pesada nesses estoques, então há muito mais surpresas. Certifique-se de que as opções tenham volume suficiente e interesse em aberto antes de fazer a troca. Muitas das empresas menores não têm um mercado ativo de opções, portanto evite-as.
Ao olhar através desta lista de ações, você pode restringir ainda mais sua seleção, observando a volatilidade. Como observamos, a volatilidade está sempre aumentando durante o lucro, mas há momentos em que o mercado não está precificando um movimento normal de lucro. Dê uma olhada no gráfico de uma ação e analise como ela se movimentou nos últimos quatro anúncios de ganhos. Anote o que foi seu movimento de um dia para que possamos compará-lo com a expectativa atual. Depois de ter feito isso, observe o preço atual da straddle, o que você teria que pagar para alongar o straddle. Se esse preço for significativamente menor do que o preço médio dos últimos quatro trimestres, pode haver uma falta de volatilidade neste anúncio. Por exemplo, se nos últimos quatro trimestres um movimento de um dia fosse +18, -20, -22, +25, você pode ver que o movimento médio é de cerca de 20. Se o straddle atual for negociado a um prêmio de $ 15, isso está abaixo do média. Por alguma razão, as pessoas estão decidindo não precificar esses ganhos de acordo com os quatro anteriores. Normalmente, não há uma razão exata para isso, pois geralmente é apenas um erro de cálculo.
Estas são as ações que você deseja procurar ao negociar longas em ganhos. Não só é a probabilidade de sucesso maior, mas o straddle será mais barato assim menos risco na mesa, se não der certo.
Estratégias de opções para anúncios de ganhos.
Acabei de terminar de ler o livro Estratégias de Opção para Anúncios de Ganhos de Ping Zhou e John Shon. Introduz várias maneiras de explorar oportunidades de negociação de opções em torno de notícias de ganhos. O Capítulo 8 é especialmente relevante para o que estamos fazendo no SteadyOptions.
Ele examina uma estratégia de "comprar volatilidade" nos dias ou semanas anteriores ao anúncio de ganhos por straddles / strangles e fechando as posições um dia antes dos anúncios quando a volatilidade implícita está em seu nível mais alto.
O caso da linha de base é o seguinte: você insere a posição de longo prazo de cinco dias antes do anúncio, usando as opções de mês mais próximo e fecha a posição um dia antes do anúncio. Usando essa estratégia, eles descobriram que o retorno médio era de -0,45%.
Então, o que isso significa para nós? Você poderia pensar que, incluindo derrapagens e comissões, os resultados serão ainda piores, provavelmente na faixa de perda de 3-4%. Então, como conseguimos "bater as estatísticas" e produzir um ganho médio de 4-5%? (Como nota, 20 negócios por mês com retorno médio de 4% e alocação de 10% produzirão retornos mensais de 8% antes das comissões).
Vários fatores contribuíram para a diferença entre nossos resultados e os resultados do livro.
Eles examinam o universo completo de todas as opções de ações negociadas ao longo de 14 anos. Embora isso signifique "não selecionar bons resultados e ignorar resultados ruins", nem sequer consideraremos os estoques com resultados consistentemente ruins. Temos uma lista selecionada de apenas algumas dezenas de ações que tendem a produzir os melhores resultados ao longo do tempo. Isso por si só deveria fazer uma enorme diferença. Eles limitam o período de manutenção a 5 dias, entrando cinco dias antes do anúncio e saindo um dia antes do anúncio. Nós não temos essa limitação. Entramos em nossas negociações entre 2 e 14 dias antes do anúncio, com base nos resultados do backtesting, preço, volatilidade implícita, tempo até a expiração etc. Por exemplo, para opções que expiram em menos de uma semana, geralmente limitamos o período de manutenção a não mais que 2-3 dias. O teste inclui 14 anos de dados de 1996 a 2009. Isso foi antes de as opções semanais terem sido introduzidas. Agora temos a opção de negociar opções semanais ou opções mensais, e ajustamos nossas estratégias com base nas condições de mercado e ações individuais. Para algumas ações, as opções semanais tendem a funcionar melhor. Para outros, as opções mensais seriam uma escolha melhor. O teste incluiu o fechamento das negociações apenas no último dia. Nós não temos essa limitação. Podemos fechar mais cedo se nossa meta de lucro for atingida. O teste é baseado nos preços do fim do dia. Podemos usar as flutuações diárias para entrar e sair a melhores preços. Nós podemos gerenciar nossas posições. Por exemplo, se abríssemos um straddle de 30 quando as ações estivessem sendo negociadas a US $ 30 e as ações movidas para US $ 31, poderíamos rolar o straddle para o 31 strike. Se a ação voltar para US $ 30, voltaremos para o 30 straddle. Foi o que fizemos com um de nossos negócios recentes. Usando a metodologia do livro, o straddle produziria 10% de perda, mas com o gerenciamento adequado, nosso retorno final foi de 12% de ganho. Nós usamos uma combinação de straddles e estrangula. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 102, eles abrirão um straddle de 100 - preferiríamos um estrangulamento de 100/105 em tal situação. Isso pode fazer uma enorme diferença também. Se a ação não estiver perto o suficiente da greve, não abriremos a negociação.
A linha inferior é mesmo com regras e limitações tão rígidas, o retorno médio é quase breakeven. Esta é uma confirmação definitiva de que, com a seleção adequada de ações, períodos de manutenção, ajustes e gerenciamento de comércio, a estratégia tem uma expectativa positiva de longo prazo com risco muito limitado.
Editado em 10 de julho de 2016 por SteadyOptions.
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A melhor estratégia de opções para os lucros da temporada de ganhos.
No início desta semana, eu lhe disse que os comerciantes estão sempre procurando "estar do lado certo do negócio". # 8221;
Para um negociador de opções, isso significa que você quer fazer chamadas longas de uma ação que está subindo de preço ou de preço alto quando uma ação está caindo de preço.
Muitas vezes é mais fácil falar do que fazer & # 8211; ter temporada de ganhos. Os prêmios de opções podem flutuar significativamente entrando em um anúncio de ganhos & # 8230; e as coisas podem realmente enlouquecer quando o anúncio é feito e o preço das ações se move nas notícias.
O desafio, claro, é descobrir como acabar no lado certo do negócio.
Se o relatório da empresa entrar e for favorável, a ação geralmente ficará aberta e aberta mais do que fechou no dia anterior. Se você tivesse longas opções de compra, estaria do lado certo do negócio.
Se os ganhos estiverem abaixo das expectativas, as ações geralmente ficarão fechadas e abertas abaixo do fechamento do dia anterior. Nesse caso, as opções de venda longa colocam você no lado direito da negociação.
Dito isto, pode ser muito difícil julgar de que maneira uma ação será movida em um anúncio de ganhos (essas lacunas podem ser bem significativas). Pergunte a qualquer um que tenha visto o que é o Priceline Group Inc. ou Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) fez o dia depois de seus anúncios de ganhos. Enquanto boa notícia geralmente traz um pop e más notícias geralmente sinaliza um declínio no preço do subjacente, que nem sempre é o caso em hoje & # 8217; s mercados.
Mas e se eu disser que você pode negociar durante a temporada de ganhos sem ter que adivinhar para onde uma ação se moverá?
Há uma estratégia que pode ajudá-lo a lucrar, não importa o que aconteça durante a temporada de ganhos.
Deixe-me mostrar a você & # 8230;
Desafio # 1: Chamadas ou Coloca?
Aqui estão quatro cenários que podem & # 8211; e faça o & # 8211; jogar depois de um anúncio de ganhos:
A empresa superou as expectativas de lucro, mas reduziu sua projeção de vendas / lucro nos próximos trimestres e, em vez de ficar com o gapping up, as ações, em vez disso, diminuem e ou continuam a cair de preço. A empresa perdeu as expectativas de lucro, mas reportou um crescimento maior do que o esperado nos próximos trimestres e os níveis de estoque subiram e / ou continuam a ser negociados em alta. A empresa bateu os ganhos do último trimestre, mas não por este trimestre esperado "# 8221; montante. A batida parece que eles estão indo melhor do que no último trimestre, mas já que não era bom o suficiente & # 8217; as ações são negociadas. A empresa perdeu os ganhos do último trimestre, mas não perdeu tanto quanto os trimestres esperados & # 8221; montante. Eles ainda têm ganhos negativos, mas eles são considerados melhores do que o esperado por não perder tanto, então as coisas são consideradas na direção certa e as ações são negociadas em alta.
Todos esses cenários & # 8211; onde as boas notícias são vistas como más e más notícias são vistas como boas & # 8211; pode fazer opções de negociação & # 8211; comprando o & # 8220; direito & # 8221; opções & # 8211; uma experiência frustrante para os comerciantes.
A melhor maneira de evitar a frustração de adivinhar de que forma uma ação vai passar em um anúncio de ganhos é empregar uma das minhas estratégias favoritas: o straddle.
Com um straddle você não tem a pressão de ter que escolher qual opção você tem que comprar para ganhar dinheiro.
Se você comprar somente chamadas, o estoque terá que subir; Se você comprar coloca apenas o estoque tem que ir mais baixo. Mas um straddle permite que os comerciantes possam se beneficiar se as ações subirem ou baixarem.
Um straddle permite que você tire várias variáveis da equação, questões como: a empresa vencerá, errará, aumentará a orientação, anunciará um programa de recompra de ações, preverá resultados melhores ou piores nos trimestres subsequentes & # 8230; A lista continua.
Qualquer um desses pode acontecer & # 8211; e com um straddle, você não se importa, porque você está agora em posição de potencialmente se beneficiar.
Um straddle é uma posição de negociação de opção na qual você compra para abrir AMBAS as opções de compra e de venda do mesmo estoque com o mesmo preço de exercício e o mesmo vencimento do mês. Você está incorrendo em mais custos comprando as duas opções, então você precisa do subjacente para fazer um movimento significativo. E, por significante, quero dizer que o subjacente deve ter a possibilidade de um movimento de preço suficientemente grande para cobrir o custo do negócio.
Para mais informações sobre esta excelente estratégia de negociação não direcional, clique aqui.
Desafio # 2: Quando fechar o seu Straddle.
Uma vez que você decidiu usar o straddle, a questão é: você encerra sua negociação antes do anúncio dos lucros ou a mantém até depois do anúncio?
Antes de chegarmos a isso, deixe-me discutir brevemente a preocupação sobre Volatilidade Implícita (IV) em torno dos ganhos.
IV tende a aumentar indo para um relatório de lucros à medida que aumenta a especulação do que o relatório significará para o preço das ações daqui para frente.
Compradores de opções, até mesmo o comerciante straddle, tem que ter cuidado e saber que eles estão comprando mais IV em seus preços de opções durante o período antes de um anúncio de ganhos. Torna-se uma situação onde é provável que se esteja comprando em um IV alto para vender em um IV ainda maior.
Dê uma olhada na imagem abaixo, que mostra o que pode acontecer com a IV entrada em ganhos:
A imagem abaixo mostra um pico de IV nas opções de uma empresa chegando em seus ganhos:
O risco de comprar antes do anúncio dos resultados é o fato de que o IV provavelmente será maior. Uma vez que o anúncio é feito e a notícia é divulgada, não há mais especulação, e o IV fica mais baixo.
A volatilidade implícita vem do preço das opções, e apesar do que acontece com o preço do estoque, "IV crush & # 8221; pode afetar negativamente o valor da opção. Isso mostra o que acontece com a IV quando as pessoas "compram o rumor, vendem as notícias".
Encerramento antes do anúncio & # 8211; A maior consideração em fechar o seu straddle antes de um anúncio de ganhos é que você arrisca o estoque realmente gapping ou movendo o suficiente em boas ou más notícias, e você perde esses lucros se você teria se você realizou mais o anúncio.
Esse é o risco da oportunidade perdida.
Fechando o dia após o anúncio & # 8211; Isso se torna uma situação em que você pode ter lucro no negócio à medida que a ação sobe e implica que a volatilidade está aumentando, o que aumenta o prêmio, aumentando o lado da opção de compra do straddle.
O risco aqui é que, após o anúncio, qualquer um dos quatro cenários que mencionei anteriormente pode acontecer & # 8211; e causar estragos em suas opções. O estoque pode ficar na direção oposta, trazendo o valor das opções de volta para onde você começou.
Mesmo que uma situação de equilíbrio seja melhor do que uma perda, ter a ação voltando para onde estava quando você coloca o negócio é frustrante.
Além da depreciação da volatilidade implícita, uma perda de valor temporal pode afetar negativamente a opção se o valor intrínseco não estiver compensando isso e mantendo ou obtendo lucratividade.
A principal coisa que pode prejudicá-lo em uma posição de straddle é se a ação é negociada lateralmente ou não se move o suficiente para cobrir o custo do negócio.
Quando a ação não está ganhando mais nenhum valor intrínseco, as outras condições mencionadas anteriormente & # 8211; & # 8220; IV esmagamento & # 8221; e decaimento Theta ou Time & # 8211; pode matar o valor nessa opção.
Conheça sua história.
Se você estiver negociando opções durante a temporada de ganhos, é melhor saber as movimentações históricas de preço dos anúncios subjacentes antes e depois dos ganhos.
Com minhas ferramentas proprietárias, posso mostrar o comportamento histórico das ações em torno dos anúncios de resultados, incluindo a forma como a IV afeta o preço de uma ação em ambos, até o anúncio e o rescaldo.
É assim que eu identifico as ações com a chance de fazer as maiores movimentações de preço (em qualquer direção) e como sei quando fechar minhas pernas.
A captura de tela a seguir mostra o preço% de movimentação após os ganhos em uma lista de ações:
Clique para ver Esta próxima lista mostra o melhor preço% de movimentação antes dos ganhos:
Clique para ver Finalmente, você pode até analisar o que o IV faz antes e depois do anúncio dos ganhos. A imagem abaixo mostra o que acontece com IV após o anúncio dos resultados:
Clique para Ver Saber como o estoque subjacente se comportou durante os anúncios de ganhos anteriores pode lhe dar uma chance melhor de fechar lucrativamente o seu straddle.
Aqui está o resumo da sua lição de negociação: Usando o Straddle para ganhos no comércio.
A melhor maneira de negociar opções durante a temporada de ganhos é usar minha estratégia de negociação não direcional favorita: o straddle. O straddle permite que você lucre se o estoque se move para cima ou para baixo no anúncio, desde que ele se mova o suficiente para cobrir o custo do negócio. Algumas considerações:
Uma vez que você não tem que adivinhar a direção do movimento do preço do subjacente, a questão se torna: você fecha seu straddle antes ou depois do anúncio dos resultados? Há riscos em fechar cedo (lucros ausentes do anúncio em si) ou manter seu negócio por muito tempo (infortúnio IV ou decadência de tempo reduzindo o preço de suas opções). A melhor coisa a fazer é conhecer sua história & # 8211; pesquisar como o estoque subjacente se comportou durante os anúncios de lucros passados e negociar de acordo.
2 Responses to & # 8220; A melhor estratégia de opções para os lucros da temporada de ganhos & # 8221;
Eu li suas lições o suficiente para entender como e por que a IV Crush acontece. No entanto, você nunca sugeriu nenhuma estratégia para lucrar com isso. Como um comerciante pode tirar proveito do IV saindo do prêmio sem sujeitar-se ao risco ilimitado?
o outro tipo de straddle que eu gosto é comprar mais algumas opções no caminho que você pensa que vai, deixando o outro lado do straddle apenas para evitar uma perda em toda a straddle.
Apenas comida para o pensamento.
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Exibir esta página on-line: powerprofittrades / 2016/04 / the-best-option-strategy-for-earnings-season-profits /
Quando uma empresa divulga lucros, eles fornecem o desempenho financeiro mais recente e também fornecem orientações para o desempenho dos próximos trimestres. Os ganhos de uma empresa podem ser um período muito volátil e lucrativo se você usar a estratégia de opção correta. Infelizmente, a maioria dos traders é ensinada a usar a estratégia de opções errada e acabam extraindo sua conta. Queremos ter certeza de que isso não aconteça com você, então mostraremos o que acontece nos mercados de opções quando uma empresa reporta ganhos, quais estratégias você não deve usar, quais você precisa começar a usar e como aumentar a receita. probabilidade de sucesso e a rentabilidade dessas peças.
Mercados de opções e lucros da empresa.
Quando uma empresa divulga lucros, existe um ar de incerteza sobre o mercado. Os investidores usarão o número de orientação para julgar como uma empresa vai realizar nos próximos três meses. Quando o próximo lote de ganhos sair, ele será julgado de acordo com essas expectativas e se vencerá, perderá ou corresponderá à orientação. Uma empresa pode gerar alta receita, lucro e bom desempenho, mas ainda recebe um impacto negativo porque não superou sua orientação.
Isso é um fator, porque o mercado já vai precificar no movimento como se a empresa correspondesse a sua orientação. Quando eles perdem ou batem seus ganhos, uma surpresa de lucros, é aí que entra a incerteza. Agora os investidores precisam processar essa nova informação em um período muito curto de tempo, e isso pode fazer com que o preço das ações aumente ou caia significativamente.
A incerteza é traduzida no mercado de opções através da volatilidade implícita. Volatilidade implícita é o que os investidores prevêem que será o movimento futuro da ação. Quanto maior a volatilidade implícita, maior o movimento esperado. A volatilidade começará a se elevar nos lucros, uma vez que os investidores estão incertos sobre a maneira como o mercado terá as ações. O aumento da volatilidade aumenta o prêmio da opção, tornando tudo mais caro. Por outro lado, quando os lucros são liberados, a volatilidade cairá drasticamente porque não há mais incerteza. Isso é chamado de esmagamento de volatilidade e diminuirá o preço das opções.
Por que opções curtas são uma má ideia.
A maioria dos operadores de opções entende o conceito de volatilidade e constrói seus negócios em torno disso. As três estratégias de ganho mais utilizadas são straddles curtos, estrangulamentos curtos e condores de ferro. Todas essas estratégias contam com a volatilidade chegando e o estoque sendo preso em um intervalo. Como a volatilidade estava alta, esse intervalo é maior do que o normal, então essas estratégias parecem boas idéias.
A razão pela qual essas estratégias são uma má ideia é porque há muito mais surpresas em ganhos do que não. Essas surpresas ainda podem trazer volatilidade, mas acabam com o alcance. Quando testado, verificou-se que, em média, houve uma perda de 11,7% quando você escreveu um short straddle antes dos ganhos e comprou de volta logo após os ganhos. Se você está negociando um short straddle ou short strangle, você está cobrando lucro e deixando o seu risco em aberto. Em situações normais, tudo bem, porque você pode gerenciar a posição se ela começar a azedar. Os ganhos são liberados antes da abertura do mercado ou após o fechamento do mercado, que é quando o mercado de opções é fechado, portanto não há chance de ajustar ou fechar a posição. Quando o mercado abre, o estoque já está fora do seu alcance e sua conta começa a estourar. Isto é o que você quer evitar. Vender opções em ganhos funciona até que não e apaga todos os seus ganhos e seu portfólio.
Quais operações de opção você deve tomar durante os ganhos.
Surpreendentemente, as estratégias de opção que executam bem são opções longas. Isso vai contra o que a maioria dos traders acredita, porque eles acham que a volatilidade esmaga demais o prêmio para tornar esses negócios lucrativos. No entanto, como discutimos anteriormente, há muito mais surpresas que não. Quando nos concentramos em opções longas, queremos nos concentrar estritamente em longas distâncias.
Um longo prazo envolve a compra de uma chamada e um posto na mesma greve e mesma maturidade. Isso cria um jogo não direcional para que você lucre se o estoque fizer uma grande subida ou descida. O mais importante é que o movimento seja grande. Desde que você deve comprar duas opções, aumenta seu preço de breakeven, portanto, um pequeno movimento ainda lhe custará dinheiro. É por esse motivo que comprar um straddle em condições normais, sem ganhos, é difícil ganhar dinheiro. Um estudo que observamos observou: "Em média, os estoques individuais ganham retornos significativamente negativos: o retorno diário do período de detenção é de -0,19% e o retorno do período de detenção semanal é de -2,09%. Em contraste, os retornos do straddle são significativamente positivos : os retornos médios no dinheiro excedente de um dia antes do anúncio dos resultados até a data do anúncio dos lucros geram um retorno altamente significativo de 2,3%. "
Quando nos concentramos em tomar uma posição em relação aos ganhos, queremos ficar por muito tempo em nossa posição no dinheiro. Os ganhos podem ter um estoque em uma faixa positiva ou negativa, por isso não queremos colocar um viés ao entrar em nossa posição. Manter a posição no dinheiro nos permitirá lucrar se o movimento for em qualquer direção. Ao decidir sobre o vencimento, sempre escolha o menor tempo até a expiração. Precisamos de mais movimento e mais reação do straddle.
A parte boa sobre nossos negócios de ganhos é que não vamos manter muitos riscos desnecessários em termos de tempo. Queremos colocar nosso straddle no dia anterior ao anúncio dos ganhos. Isso nos deixará preparados para o anúncio e nada mais, que é o que pretendemos. Se você adicionar o straddle muito cedo, ele pode mover-se e levá-lo de dentro do dinheiro para ter um viés de alta ou de baixa.
Quando uma empresa libera seus ganhos é quando você quer sair da posição. Espere até o final do dia para poder tirar todo o movimento do estoque e sair da posição. Não importa se a posição está mostrando um ganho ou uma perda que você ainda deseja sair no dia do anúncio de resultados. Não segure o straddle se é um perdedor achando que vai se mover o suficiente para você. Quando a volatilidade sai, a queda de tempo começará a pesar na posição. A probabilidade de sucesso cairá dramaticamente quanto mais você esperar e a posição perder mais dinheiro. Cortar suas perdas e passar para o próximo.
Quais ações você deseja focar.
A seleção de ações é igualmente importante para o sucesso dessa estratégia. Quando nos concentramos em ações, queremos remover todas as ações de grande capitalização. Qualquer coisa que você pode encontrar na Média Dow Jones que você quer evitar. A razão é que as ações de grande capitalização simplesmente não se movem e não há muitas surpresas em seus ganhos.
Ações de menor valor, como você encontra no Russell 2000, são melhores candidatos. Essas ações têm menos ações no mercado, sendo mais fáceis de movimentar. Além disso, a cobertura de analistas não é tão pesada nesses estoques, então há muito mais surpresas. Certifique-se de que as opções tenham volume suficiente e interesse em aberto antes de fazer a troca. Muitas das empresas menores não têm um mercado ativo de opções, portanto evite-as.
Ao olhar através desta lista de ações, você pode restringir ainda mais sua seleção, observando a volatilidade. Como observamos, a volatilidade está sempre aumentando durante o lucro, mas há momentos em que o mercado não está precificando um movimento normal de lucro. Dê uma olhada no gráfico de uma ação e analise como ela se movimentou nos últimos quatro anúncios de ganhos. Anote o que foi seu movimento de um dia para que possamos compará-lo com a expectativa atual. Depois de ter feito isso, observe o preço atual da straddle, o que você teria que pagar para alongar o straddle. Se esse preço for significativamente menor do que o preço médio dos últimos quatro trimestres, pode haver uma falta de volatilidade neste anúncio. Por exemplo, se nos últimos quatro trimestres um movimento de um dia fosse +18, -20, -22, +25, você pode ver que o movimento médio é de cerca de 20. Se o straddle atual for negociado a um prêmio de $ 15, isso está abaixo do média. Por alguma razão, as pessoas estão decidindo não precificar esses ganhos de acordo com os quatro anteriores. Normalmente, não há uma razão exata para isso, pois geralmente é apenas um erro de cálculo.
Estas são as ações que você deseja procurar ao negociar longas em ganhos. Não só é a probabilidade de sucesso maior, mas o straddle será mais barato assim menos risco na mesa, se não der certo.
Estratégias de opções para anúncios de ganhos.
Acabei de terminar de ler o livro Estratégias de Opção para Anúncios de Ganhos de Ping Zhou e John Shon. Introduz várias maneiras de explorar oportunidades de negociação de opções em torno de notícias de ganhos. O Capítulo 8 é especialmente relevante para o que estamos fazendo no SteadyOptions.
Ele examina uma estratégia de "comprar volatilidade" nos dias ou semanas anteriores ao anúncio de ganhos por straddles / strangles e fechando as posições um dia antes dos anúncios quando a volatilidade implícita está em seu nível mais alto.
O caso da linha de base é o seguinte: você insere a posição de longo prazo de cinco dias antes do anúncio, usando as opções de mês mais próximo e fecha a posição um dia antes do anúncio. Usando essa estratégia, eles descobriram que o retorno médio era de -0,45%.
Então, o que isso significa para nós? Você poderia pensar que, incluindo derrapagens e comissões, os resultados serão ainda piores, provavelmente na faixa de perda de 3-4%. Então, como conseguimos "bater as estatísticas" e produzir um ganho médio de 4-5%? (Como nota, 20 negócios por mês com retorno médio de 4% e alocação de 10% produzirão retornos mensais de 8% antes das comissões).
Vários fatores contribuíram para a diferença entre nossos resultados e os resultados do livro.
Eles examinam o universo completo de todas as opções de ações negociadas ao longo de 14 anos. Embora isso signifique "não selecionar bons resultados e ignorar resultados ruins", nem sequer consideraremos os estoques com resultados consistentemente ruins. Temos uma lista selecionada de apenas algumas dezenas de ações que tendem a produzir os melhores resultados ao longo do tempo. Isso por si só deveria fazer uma enorme diferença. Eles limitam o período de manutenção a 5 dias, entrando cinco dias antes do anúncio e saindo um dia antes do anúncio. Nós não temos essa limitação. Entramos em nossas negociações entre 2 e 14 dias antes do anúncio, com base nos resultados do backtesting, preço, volatilidade implícita, tempo até a expiração etc. Por exemplo, para opções que expiram em menos de uma semana, geralmente limitamos o período de manutenção a não mais que 2-3 dias. O teste inclui 14 anos de dados de 1996 a 2009. Isso foi antes de as opções semanais terem sido introduzidas. Agora temos a opção de negociar opções semanais ou opções mensais, e ajustamos nossas estratégias com base nas condições de mercado e ações individuais. Para algumas ações, as opções semanais tendem a funcionar melhor. Para outros, as opções mensais seriam uma escolha melhor. O teste incluiu o fechamento das negociações apenas no último dia. Nós não temos essa limitação. Podemos fechar mais cedo se nossa meta de lucro for atingida. O teste é baseado nos preços do fim do dia. Podemos usar as flutuações diárias para entrar e sair a melhores preços. Nós podemos gerenciar nossas posições. Por exemplo, se abríssemos um straddle de 30 quando as ações estivessem sendo negociadas a US $ 30 e as ações movidas para US $ 31, poderíamos rolar o straddle para o 31 strike. Se a ação voltar para US $ 30, voltaremos para o 30 straddle. Foi o que fizemos com um de nossos negócios recentes. Usando a metodologia do livro, o straddle produziria 10% de perda, mas com o gerenciamento adequado, nosso retorno final foi de 12% de ganho. Nós usamos uma combinação de straddles e estrangula. Se a ação estiver sendo negociada a US $ 102, eles abrirão um straddle de 100 - preferiríamos um estrangulamento de 100/105 em tal situação. Isso pode fazer uma enorme diferença também. Se a ação não estiver perto o suficiente da greve, não abriremos a negociação.
A linha inferior é mesmo com regras e limitações tão rígidas, o retorno médio é quase breakeven. Esta é uma confirmação definitiva de que, com a seleção adequada de ações, períodos de manutenção, ajustes e gerenciamento de comércio, a estratégia tem uma expectativa positiva de longo prazo com risco muito limitado.
Editado em 10 de julho de 2016 por SteadyOptions.
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A melhor estratégia de opções para os lucros da temporada de ganhos.
No início desta semana, eu lhe disse que os comerciantes estão sempre procurando "estar do lado certo do negócio". # 8221;
Para um negociador de opções, isso significa que você quer fazer chamadas longas de uma ação que está subindo de preço ou de preço alto quando uma ação está caindo de preço.
Muitas vezes é mais fácil falar do que fazer & # 8211; ter temporada de ganhos. Os prêmios de opções podem flutuar significativamente entrando em um anúncio de ganhos & # 8230; e as coisas podem realmente enlouquecer quando o anúncio é feito e o preço das ações se move nas notícias.
O desafio, claro, é descobrir como acabar no lado certo do negócio.
Se o relatório da empresa entrar e for favorável, a ação geralmente ficará aberta e aberta mais do que fechou no dia anterior. Se você tivesse longas opções de compra, estaria do lado certo do negócio.
Se os ganhos estiverem abaixo das expectativas, as ações geralmente ficarão fechadas e abertas abaixo do fechamento do dia anterior. Nesse caso, as opções de venda longa colocam você no lado direito da negociação.
Dito isto, pode ser muito difícil julgar de que maneira uma ação será movida em um anúncio de ganhos (essas lacunas podem ser bem significativas). Pergunte a qualquer um que tenha visto o que é o Priceline Group Inc. ou Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) fez o dia depois de seus anúncios de ganhos. Enquanto boa notícia geralmente traz um pop e más notícias geralmente sinaliza um declínio no preço do subjacente, que nem sempre é o caso em hoje & # 8217; s mercados.
Mas e se eu disser que você pode negociar durante a temporada de ganhos sem ter que adivinhar para onde uma ação se moverá?
Há uma estratégia que pode ajudá-lo a lucrar, não importa o que aconteça durante a temporada de ganhos.
Deixe-me mostrar a você & # 8230;
Desafio # 1: Chamadas ou Coloca?
Aqui estão quatro cenários que podem & # 8211; e faça o & # 8211; jogar depois de um anúncio de ganhos:
A empresa superou as expectativas de lucro, mas reduziu sua projeção de vendas / lucro nos próximos trimestres e, em vez de ficar com o gapping up, as ações, em vez disso, diminuem e ou continuam a cair de preço. A empresa perdeu as expectativas de lucro, mas reportou um crescimento maior do que o esperado nos próximos trimestres e os níveis de estoque subiram e / ou continuam a ser negociados em alta. A empresa bateu os ganhos do último trimestre, mas não por este trimestre esperado "# 8221; montante. A batida parece que eles estão indo melhor do que no último trimestre, mas já que não era bom o suficiente & # 8217; as ações são negociadas. A empresa perdeu os ganhos do último trimestre, mas não perdeu tanto quanto os trimestres esperados & # 8221; montante. Eles ainda têm ganhos negativos, mas eles são considerados melhores do que o esperado por não perder tanto, então as coisas são consideradas na direção certa e as ações são negociadas em alta.
Todos esses cenários & # 8211; onde as boas notícias são vistas como más e más notícias são vistas como boas & # 8211; pode fazer opções de negociação & # 8211; comprando o & # 8220; direito & # 8221; opções & # 8211; uma experiência frustrante para os comerciantes.
A melhor maneira de evitar a frustração de adivinhar de que forma uma ação vai passar em um anúncio de ganhos é empregar uma das minhas estratégias favoritas: o straddle.
Com um straddle você não tem a pressão de ter que escolher qual opção você tem que comprar para ganhar dinheiro.
Se você comprar somente chamadas, o estoque terá que subir; Se você comprar coloca apenas o estoque tem que ir mais baixo. Mas um straddle permite que os comerciantes possam se beneficiar se as ações subirem ou baixarem.
Um straddle permite que você tire várias variáveis da equação, questões como: a empresa vencerá, errará, aumentará a orientação, anunciará um programa de recompra de ações, preverá resultados melhores ou piores nos trimestres subsequentes & # 8230; A lista continua.
Qualquer um desses pode acontecer & # 8211; e com um straddle, você não se importa, porque você está agora em posição de potencialmente se beneficiar.
Um straddle é uma posição de negociação de opção na qual você compra para abrir AMBAS as opções de compra e de venda do mesmo estoque com o mesmo preço de exercício e o mesmo vencimento do mês. Você está incorrendo em mais custos comprando as duas opções, então você precisa do subjacente para fazer um movimento significativo. E, por significante, quero dizer que o subjacente deve ter a possibilidade de um movimento de preço suficientemente grande para cobrir o custo do negócio.
Para mais informações sobre esta excelente estratégia de negociação não direcional, clique aqui.
Desafio # 2: Quando fechar o seu Straddle.
Uma vez que você decidiu usar o straddle, a questão é: você encerra sua negociação antes do anúncio dos lucros ou a mantém até depois do anúncio?
Antes de chegarmos a isso, deixe-me discutir brevemente a preocupação sobre Volatilidade Implícita (IV) em torno dos ganhos.
IV tende a aumentar indo para um relatório de lucros à medida que aumenta a especulação do que o relatório significará para o preço das ações daqui para frente.
Compradores de opções, até mesmo o comerciante straddle, tem que ter cuidado e saber que eles estão comprando mais IV em seus preços de opções durante o período antes de um anúncio de ganhos. Torna-se uma situação onde é provável que se esteja comprando em um IV alto para vender em um IV ainda maior.
Dê uma olhada na imagem abaixo, que mostra o que pode acontecer com a IV entrada em ganhos:
A imagem abaixo mostra um pico de IV nas opções de uma empresa chegando em seus ganhos:
O risco de comprar antes do anúncio dos resultados é o fato de que o IV provavelmente será maior. Uma vez que o anúncio é feito e a notícia é divulgada, não há mais especulação, e o IV fica mais baixo.
A volatilidade implícita vem do preço das opções, e apesar do que acontece com o preço do estoque, "IV crush & # 8221; pode afetar negativamente o valor da opção. Isso mostra o que acontece com a IV quando as pessoas "compram o rumor, vendem as notícias".
Encerramento antes do anúncio & # 8211; A maior consideração em fechar o seu straddle antes de um anúncio de ganhos é que você arrisca o estoque realmente gapping ou movendo o suficiente em boas ou más notícias, e você perde esses lucros se você teria se você realizou mais o anúncio.
Esse é o risco da oportunidade perdida.
Fechando o dia após o anúncio & # 8211; Isso se torna uma situação em que você pode ter lucro no negócio à medida que a ação sobe e implica que a volatilidade está aumentando, o que aumenta o prêmio, aumentando o lado da opção de compra do straddle.
O risco aqui é que, após o anúncio, qualquer um dos quatro cenários que mencionei anteriormente pode acontecer & # 8211; e causar estragos em suas opções. O estoque pode ficar na direção oposta, trazendo o valor das opções de volta para onde você começou.
Mesmo que uma situação de equilíbrio seja melhor do que uma perda, ter a ação voltando para onde estava quando você coloca o negócio é frustrante.
Além da depreciação da volatilidade implícita, uma perda de valor temporal pode afetar negativamente a opção se o valor intrínseco não estiver compensando isso e mantendo ou obtendo lucratividade.
A principal coisa que pode prejudicá-lo em uma posição de straddle é se a ação é negociada lateralmente ou não se move o suficiente para cobrir o custo do negócio.
Quando a ação não está ganhando mais nenhum valor intrínseco, as outras condições mencionadas anteriormente & # 8211; & # 8220; IV esmagamento & # 8221; e decaimento Theta ou Time & # 8211; pode matar o valor nessa opção.
Conheça sua história.
Se você estiver negociando opções durante a temporada de ganhos, é melhor saber as movimentações históricas de preço dos anúncios subjacentes antes e depois dos ganhos.
Com minhas ferramentas proprietárias, posso mostrar o comportamento histórico das ações em torno dos anúncios de resultados, incluindo a forma como a IV afeta o preço de uma ação em ambos, até o anúncio e o rescaldo.
É assim que eu identifico as ações com a chance de fazer as maiores movimentações de preço (em qualquer direção) e como sei quando fechar minhas pernas.
A captura de tela a seguir mostra o preço% de movimentação após os ganhos em uma lista de ações:
Clique para ver Esta próxima lista mostra o melhor preço% de movimentação antes dos ganhos:
Clique para ver Finalmente, você pode até analisar o que o IV faz antes e depois do anúncio dos ganhos. A imagem abaixo mostra o que acontece com IV após o anúncio dos resultados:
Clique para Ver Saber como o estoque subjacente se comportou durante os anúncios de ganhos anteriores pode lhe dar uma chance melhor de fechar lucrativamente o seu straddle.
Aqui está o resumo da sua lição de negociação: Usando o Straddle para ganhos no comércio.
A melhor maneira de negociar opções durante a temporada de ganhos é usar minha estratégia de negociação não direcional favorita: o straddle. O straddle permite que você lucre se o estoque se move para cima ou para baixo no anúncio, desde que ele se mova o suficiente para cobrir o custo do negócio. Algumas considerações:
Uma vez que você não tem que adivinhar a direção do movimento do preço do subjacente, a questão se torna: você fecha seu straddle antes ou depois do anúncio dos resultados? Há riscos em fechar cedo (lucros ausentes do anúncio em si) ou manter seu negócio por muito tempo (infortúnio IV ou decadência de tempo reduzindo o preço de suas opções). A melhor coisa a fazer é conhecer sua história & # 8211; pesquisar como o estoque subjacente se comportou durante os anúncios de lucros passados e negociar de acordo.
2 Responses to & # 8220; A melhor estratégia de opções para os lucros da temporada de ganhos & # 8221;
Eu li suas lições o suficiente para entender como e por que a IV Crush acontece. No entanto, você nunca sugeriu nenhuma estratégia para lucrar com isso. Como um comerciante pode tirar proveito do IV saindo do prêmio sem sujeitar-se ao risco ilimitado?
o outro tipo de straddle que eu gosto é comprar mais algumas opções no caminho que você pensa que vai, deixando o outro lado do straddle apenas para evitar uma perda em toda a straddle.
Apenas comida para o pensamento.
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