Esop vs stock options

Plano de Propriedade de Ações do Empregado - ESOP.
O que é um 'Plano de Propriedade de Ações do Funcionário - ESOP'
Um plano de propriedade de ações de funcionários (ESOP) é ​​um plano de benefício qualificado de contribuição definida (ERISA) projetado para investir principalmente no estoque do empregador patrocinador. Os ESOPs são "qualificados" no sentido de que a empresa patrocinadora do ESOP, o acionista vendedor e os participantes recebem vários benefícios fiscais. Os ESOPs costumam ser usados ​​como uma estratégia de finanças corporativas e também são usados ​​para alinhar os interesses dos funcionários de uma empresa com os dos acionistas da empresa.
Confiança do empregado.
Confiança de propriedade de ações de funcionários.
Subsídio de Benefício.
Plano de Inscrição Automático.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Employee Stock Ownership Plan - ESOP'
Corporações de propriedade de funcionários são empresas com participações majoritárias de seus próprios empregados. Como tal, estes organizadores são como cooperativas, exceto que o capital da empresa não é distribuído igualmente. Muitas dessas empresas fornecem apenas direitos de voto a acionistas específicos. Os funcionários seniores também podem receber o benefício de obter mais ações em comparação aos novos funcionários.
Os planos de compra de ações fornecem pacotes que atuam como benefícios adicionais para os funcionários, a fim de evitar a hostilidade e manter uma cultura corporativa específica que as gerências da empresa desejam manter. Os planos também impedem que os funcionários da empresa tirem muito estoque da empresa.
Outras formas de propriedade do empregado.
Outras versões de propriedade dos funcionários incluem planos de compra direta, opções de ações, ações restritas, ações fantasmas e direitos de valorização de ações.
Os planos de compra direta permitem que os funcionários comprem ações de suas respectivas empresas com seu dinheiro pessoal depois dos impostos. Alguns países oferecem planos especiais com qualificação de impostos que permitem que os funcionários comprem ações de empresas com descontos.
Ações restritas dão aos funcionários o direito de receber ações como um presente ou como um item comprado após restrições específicas serem atendidas, como trabalhar por um período específico de tempo ou atingir metas de desempenho específicas.
As opções de ações oferecem aos funcionários a oportunidade de comprar ações a um preço fixo por um determinado período de tempo.
O estoque fantasma fornece bônus em dinheiro pelo bom desempenho dos funcionários. Esses bônus equivalem ao valor de um determinado número de ações.
Os direitos de valorização de ações dão aos funcionários o direito de aumentar o valor de um número atribuído de ações. Essas ações são geralmente pagas em dinheiro.

Como funciona um Plano de Propriedade de Ações do Funcionário (ESOP).
Os ESOPs fornecem uma variedade de benefícios fiscais significativos para empresas e seus proprietários. As regras do ESOP são projetadas para garantir que os planos beneficiem os funcionários de forma justa e ampla.
Regras do ESOP.
Usos para ESOPs.
Para comprar as ações de um proprietário que está partindo: Proprietários de empresas de capital fechado podem usar um ESOP para criar um mercado pronto para suas ações. Sob essa abordagem, a empresa pode fazer contribuições em dinheiro dedutíveis para o ESOP para comprar ações de um proprietário, ou pode pedir ao ESOP um empréstimo para comprar as ações (veja abaixo). Pedir dinheiro a um custo pós-imposto mais baixo: os ESOPs são indevidos entre os planos de benefícios em sua capacidade de pedir dinheiro emprestado. O ESOP toma emprestado dinheiro, que ele usa para comprar ações da empresa ou ações de proprietários existentes. A empresa então faz contribuições dedutíveis para o ESOP para pagar o empréstimo, o que significa que o principal e os juros são dedutíveis. Para criar um benefício adicional ao funcionário: uma empresa pode simplesmente emitir ações novas ou em tesouraria para um ESOP, deduzindo seu valor (de até 25% do salário coberto) do lucro tributável. Ou uma empresa pode contribuir com dinheiro, comprando ações de proprietários públicos ou privados existentes. Em empresas públicas, que representam cerca de 5% dos planos e cerca de 40% dos participantes do plano, os ESOPs são frequentemente usados ​​em conjunto com os planos de poupança dos funcionários. Em vez de combinar as economias dos funcionários com o dinheiro, a empresa as combinará com ações de um ESOP, geralmente com um nível de correspondência mais alto.
Principais benefícios fiscais.
Observe que todos os limites de contribuição estão sujeitos a certas limitações, embora isso raramente represente um problema para as empresas.
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ESOP (Employee Stock Ownership Plan) Fatos.
A partir de 2017, nós da National Center for Employee Ownership (NCEO) estimamos que existam aproximadamente 7.000 planos de compra de ações para funcionários (ESOPs) cobrindo cerca de 14 milhões de funcionários. Desde o início do século 21, houve um declínio no número de planos, mas um aumento no número de participantes. Há também cerca de 2.000 planos de participação nos lucros e bônus de ações que são substancialmente investidos em ações da empresa e são como os ESOPs de outras formas. Além disso, estimamos que cerca de 9 milhões de funcionários participem de planos que fornecem opções de ações ou outro patrimônio individual para a maioria ou todos os funcionários. Até 5 milhões participam de planos 401 (k) que são investidos principalmente em ações do empregador. Cerca de 11 milhões de funcionários compram ações de seu empregador por meio de planos de compra de ações para funcionários. Eliminando a sobreposição, estimamos que aproximadamente 28 milhões de funcionários participem de um plano de propriedade de funcionários. Esses números são estimativas, mas provavelmente são conservadores. No geral, os funcionários agora controlam cerca de 8% do patrimônio corporativo.
Embora outros planos tenham agora ativos substanciais, a maioria das cerca de 4.000 empresas de propriedade majoritária de funcionários possui ESOPs.
Principais Usos de ESOPs.
Cerca de dois terços dos ESOPs são usados ​​para fornecer um mercado para as ações de um dono de uma companhia rentável e de capital fechado. A maior parte do restante é usada como um plano suplementar de benefícios aos empregados ou como meio de pedir dinheiro emprestado de maneira favorável aos impostos. Menos de 10% dos planos estão em empresas públicas. Em contrapartida, a opção por ações ou outros planos de compensação de ações são usados ​​principalmente em empresas públicas como benefício de empregados e em empresas privadas em rápido crescimento.
Propriedade do funcionário e desempenho corporativo.
Um estudo de 2000 da Rutgers descobriu que as empresas de ESOP crescem 2,3% a 2,4% mais rápido após a criação do ESOP do que seria esperado sem ele. As empresas que combinam a participação dos funcionários com programas de participação no local de trabalho dos funcionários mostram ganhos ainda mais substanciais no desempenho. Um estudo de 1986 da NCEO descobriu que as firmas de propriedade de funcionários que praticam o gerenciamento participativo crescem de 8% a 11% ao ano mais rapidamente com seus planos de propriedade do que teriam sem eles. Observe, no entanto, que os planos de participação, por si só, têm pouco impacto no desempenho da empresa. Esses dados do NCEO foram confirmados por vários estudos acadêmicos subsequentes que encontram a mesma direção e magnitude dos resultados.
Como funcionam os ESOPs
As empresas criam um fundo fiduciário para os funcionários e contribuem com dinheiro para comprar ações da empresa, contribuem diretamente com o plano ou fazem com que o plano tome dinheiro emprestado para comprar ações. Se o plano toma dinheiro emprestado, a empresa faz contribuições para o plano para que ele possa pagar o empréstimo. As contribuições para o plano são dedutíveis nos impostos. Os funcionários não pagam impostos sobre as contribuições até receberem as ações quando saem ou se aposentam. Eles então vendem no mercado ou voltam para a empresa. Desde que um ESOP detenha 30% ou mais das ações da empresa e a empresa seja uma corporação C, os proprietários de uma empresa privada que vendem para um ESOP podem adiar a tributação sobre seus ganhos reinvestindo em títulos de outras empresas. S corporações podem ter ESOPs também. Os lucros atribuíveis à participação acionária do ESOP nas empresas S não são tributáveis.
Em outros planos, aproximadamente 800 empregadores correspondem parcialmente às contribuições do empregado 401 (k) com contribuições de ações do empregador. Os funcionários também podem optar por investir em ações do empregador. Em opções de ações e outros planos de ações individuais, as empresas dão aos funcionários o direito de comprar ações a um preço fixo por um determinado número de anos no futuro. (Não confunda opções de ações com ESOPs dos EUA; na Índia, por exemplo, os planos de opções de ações para funcionários são chamados de "ESOPs", mas o ESOP dos EUA não tem nada a ver com opções de ações.)
Como os funcionários são cobrados
Os participantes nos ESOPs fazem bem. Um estudo de 1997 do Estado de Washington descobriu que os participantes do ESOP aumentavam de 5% a 12% em salários e tinham quase três vezes os ativos de aposentadoria, assim como trabalhadores de empresas não-ESOP comparáveis.
De acordo com uma análise da NCEO de 2010 dos arquivos do governo de empresas do ESOP em 2008, o participante médio do ESOP recebe cerca de US $ 4.443 por ano em contribuições da empresa para o ESOP e tem um saldo de US $ 55.836. As pessoas no plano por muitos anos teriam saldos muito maiores. Além disso, 56% das empresas do ESOP têm pelo menos um plano de aposentadoria adicional para funcionários. Por outro lado, apenas cerca de 44% de todas as empresas comparáveis ​​aos ESOPs têm qualquer plano de aposentadoria, e muitas delas são financiadas inteiramente por funcionários.
Exemplos das principais empresas de ESOP.
ESOPs podem ser encontrados em todos os tipos de tamanhos de empresas. Algumas das empresas de propriedade de funcionários mais notáveis ​​são Publix Super Markets (182.500 funcionários), Lifetouch (21.000 funcionários), W. L. Gore and Associates (fabricante da Gore-Tex, 10.000 funcionários) e Davey Tree Expert (8.260 funcionários). As empresas com ESOPs e outros planos de propriedade de funcionários abrangentes respondem por mais da metade das "100 Melhores Empresas para Trabalhar na América" ​​da Fortune Magazine, ano após ano.
Para maiores informações.
Nosso site principal na NCEO tem uma riqueza de recursos, como:
Recursos no NCEO.
Nosso site principal na nceo tem centenas de páginas com informações sobre ESOPs, incluindo artigos, publicações, reuniões, treinamento on-line, informações de associação e muito mais. Abaixo estão links para artigos selecionados e publicações que elaboram os conceitos apresentados no artigo desta página.
Outros planos de ações.
Estatística e Pesquisa.
Sobre o NCEO e esta página.
O National Center for Employee Ownership (NCEO), fundado em 1981, é uma organização privada e sem fins lucrativos que serve como a principal fonte de informações precisas e imparciais sobre ESOPs, planos de remuneração de ações, como opções de ações e cultura de propriedade. Este domínio (ESOP) foi a nossa identidade na Internet até o início de 1996, quando mudamos nosso site principal para a NCEO.
O Centro Nacional de Propriedade dos Empregados (NCEO) & middot; 1629 Telegraph Ave., Suite 200 & middot; Oakland, CA 94612 & middot; Telefone 510-208-1300 & middot; Fax 510-272-9510 & middot; Web site nceo / & middot; E-mail: customerservice@nceo. Todo o material deste site é & copy; 2018 pela NCEO.

A diferença entre os planos do proprietário do estoque de funcionários e o estoque de funcionários.
Investir no ESOP da sua empresa pode permitir que você viva sua aposentadoria com mais conforto.
Siri Stafford / Photodisc / Getty Images.
Artigos relacionados.
1 Contratos do ESOP 2 Como sacar um ESOP 3 Como funciona uma empresa do próprio empregado? 4 Qual é a diferença entre mérito pagar incentivos & amp; Pagar pela performance?
Um plano de aquisição de ações de funcionários (ESOP) e um plano de compra de ações de funcionários parecem semelhantes, mas têm efeitos muito diferentes sobre uma empresa e seus funcionários. Um ESOP pode se tornar uma parte crítica das operações de uma empresa, mas os planos de ações apenas ajudam uma empresa a recrutar talentos. Embora um ESOP possa ter enormes vantagens fiscais, também requer muito mais trabalho administrativo do que um plano de ações.
Identificação.
Um ESOP se qualifica como um plano de aposentadoria, como uma conta 401 (k) ou aposentadoria individual, enquanto as corporações usam opções de ações como um benefício do empregado, como seguro de saúde. Em um ESOP, a empresa contribui para os planos de aposentadoria dos funcionários com seu próprio estoque. Isso pode ocorrer por meio de contribuições em dinheiro ou títulos para o plano, ou permitindo que o ESOP obtenha um empréstimo bancário para comprar ações da empresa. De acordo com um plano de opção de compra de ações, a empresa concede aos trabalhadores qualificados o direito de comprar ações da empresa com desconto, uma vez que o empregado atenda a determinados critérios, como permanecer na empresa por três anos. Por exemplo, uma empresa pode permitir que os funcionários comprem 500 ações da empresa por US $ 10 a qualquer momento nos próximos cinco anos. Alternativamente, a empresa pode permitir que o trabalhador espere para exercer suas opções até que as ações da empresa atinjam um determinado preço.
Vantagens Fiscais.
Uma empresa pode deduzir contribuições ou pagamentos de empréstimos a um ESOP. Uma vez que o ESOP possui 30% da empresa, o proprietário pode adiar ganhos tributáveis ​​com a venda de suas ações se ele reinveste o dinheiro em um título qualificado, como outra empresa. Uma S-Corporation não paga impostos sobre a parte da empresa detida pelo ESOP. Por exemplo, se um ESOP detiver 60% de uma S-Corporation, a corporação pagará apenas impostos sobre 40% de seus lucros. Os funcionários não pagam impostos sobre as contribuições do ESOP e podem adiar o pagamento de impostos sobre ganhos até a aposentadoria. Quando um trabalhador paga impostos, ele geralmente paga a taxa de ganhos de capital muito menor. Os trabalhadores que recebem ações sob um plano de opções de ações incentivadas geralmente pagam apenas impostos sobre o ganho de capital. No entanto, se o empregado não mantiver o estoque por um certo período de tempo, geralmente um ano, ele paga impostos sobre a venda como renda ordinária. Os funcionários pagam por opções de ações usando ganhos após impostos.
As empresas usam ESOPs e opções de ações para atrair funcionários e mantê-los trabalhando para melhorar a empresa. No entanto, os ESOPs têm algumas funções de negócios. Por exemplo, os proprietários às vezes usam um ESOP como uma estratégia de saída porque podem escapar dos impostos sobre a venda da empresa. Um ESOP pode melhorar o fluxo de caixa por causa das deduções por contribuir para o plano. Além disso, a empresa pode igualar as economias dos funcionários com ações em vez de dinheiro, o que significa que tem mais dinheiro em mãos para expandir.
Considerações
Consulte um advogado e um consultor financeiro para decidir como compensar os funcionários com o estoque. A criação de um ESOP geralmente requer pelo menos US $ 40.000 para o plano mais básico, de acordo com o National Center for Employee Ownership. Qualquer S-Corporation pode iniciar um ESOP, mas as parcerias e a maioria das corporações profissionais não podem legalmente usar uma. Às vezes, um ESOP tem um efeito negativo no moral dos funcionários. Por exemplo, os funcionários podem se ressentir de possuir parte da empresa, mas não ter voz na administração. Além disso, os funcionários colocam a maior parte de suas economias de aposentadoria na empresa. Se a empresa sofrer falência, os participantes do ESOP podem perder toda a sua poupança para a aposentadoria.
Referências (6)
Sobre o autor.
Russell Huebsch escreveu artigos freelance cobrindo uma série de tópicos, do basquete à política, em publicações impressas e on-line. Ele se formou na Baylor University em 2009 com um diploma de bacharel em ciências políticas.

Esop vs stock options
Notamos que você está nos visitando de uma região onde temos uma versão local da Inc.
Corey Rosen é o fundador do National Center for Employee Ownership, uma associação privada, sem fins lucrativos, de informação e pesquisa em Oakland, CA. Ele é co-autor do livro Equity: Por que a propriedade dos funcionários é boa para a América (Harvard Business School Press).
Um plano de propriedade de ações de funcionários é um tipo de plano de benefícios de funcionários qualificado, o que significa que se qualifica para benefícios fiscais se você obedecer a determinadas regras. Uma empresa cria um fundo fiduciário para os funcionários. A empresa, então, contribui com dinheiro para o fundo para que ele possa comprar ações da empresa ou apenas contribuir com ações. Alternativamente, o fideicomisso pode pedir dinheiro emprestado para comprar ações, com a empresa pagando o empréstimo fazendo contribuições para o fundo. Dentro dos limites, as contribuições da empresa para a confiança são dedutíveis.
Depois que os compartilhamentos estão na confiança, eles são alocados a contas de pelo menos todos os funcionários em tempo integral (com algumas exceções limitadas). Eles estão sujeitos à aquisição e os funcionários recebem suas ações quando saem da empresa. Nesse ponto, eles podem vendê-los de volta à empresa ou no mercado, se houver um.
As empresas de capital fechado devem ter seu preço definido por uma avaliação externa anual. Os funcionários são proprietários das ações por meio do trust, mas empresas de capital fechado podem controlar a votação da confiança em quase todos os problemas, se assim desejarem.
As opções de compra de ações permitem que os funcionários comprem ações de sua empresa a um preço fixo quando a opção é concedida (o preço de concessão) por um número definido de anos no futuro. Os direitos de opção geralmente estão sujeitos a arrecadação.
Por exemplo, uma empresa pode dar a um funcionário o direito de comprar 100 ações ao preço atual de US $ 10 por ação em 1998. O funcionário adquire esse direito em quatro anos a 25% ao ano, ou seja, após o primeiro ano, opções em 25 ações poderiam ser exercidas. Há um limite de tempo para o exercício, tipicamente 10 anos a partir da data da concessão.
Existem dois tipos principais de opções, opções de ações de incentivo (ISOs) e opções de ações não qualificadas (NSOs). Com uma ISO, se determinadas regras forem cumpridas, o funcionário não precisa pagar imposto sobre o "spread" entre a concessão e o preço de exercício até que as ações sejam vendidas. Os impostos sobre o ganho de capital seriam então devidos. A empresa, no entanto, não pode deduzir impostos para o spread. Com um NSO, o empregado paga impostos sobre o spread, como se fosse um salário, e a empresa pode receber uma dedução fiscal correspondente.
1. Você deseja vender parte de sua propriedade.
Um ESOP permite que os proprietários de empresas de capital fechado vendam para um ESOP e reinvestem o produto da venda com base em impostos diferidos, desde que o ESOP seja proprietário de pelo menos 30% da empresa e que certas outras regras sejam cumpridas. A empresa pode usar dólares dedutíveis para fazer a compra. As opções de ações não funcionam para esse fim. Os funcionários estão comprando novas ações emitidas pela empresa ou ações existentes a preço de banana. Se eles estão comprando ações existentes, o preço raramente seria aceitável para o vendedor.
2. Você deseja que os funcionários invistam na empresa.
É muito pouco prático que os ESOPs permitam que os funcionários comprem ações através do plano. O exercício de uma opção traz dinheiro para a empresa se novas ações são compradas, mas as ações são compradas com desconto.
3. Você quer financiar o crescimento.
Um ESOP pode pedir dinheiro emprestado para comprar ações recém-emitidas. A empresa usa esses fundos para comprar outras empresas, comprar novos equipamentos ou qualquer outro propósito corporativo. A empresa paga o empréstimo em dólares antes dos impostos, fazendo contribuições para o ESOP. Opções de ações trazem uma infusão de dinheiro quando os empregados exercem suas opções, mas somente se os funcionários estão comprando ações recém-emitidas. Isso, no entanto, dilui outros proprietários. Muitas empresas recompram ações existentes igual ao número de opções exercidas, não trazendo capital novo.
4. Você quer motivar os funcionários.
Há uma pesquisa considerável ligando a propriedade dos funcionários ao desempenho corporativo substancialmente melhorado, desde que as empresas façam contribuições significativas para o ESOP (pelo menos 5% do pagamento por ano), compartilhem informações de desempenho corporativo e envolvam os funcionários nas decisões no nível de trabalho. Não há nenhuma pesquisa sobre como os funcionários reagem às opções, embora haja uma grande quantidade de evidências que motivam as pessoas. Há uma boa razão teórica para pensar que as opções teriam o mesmo efeito que as ESOPs, mas ainda não há provas concretas.
5. Você deseja atrair e reter funcionários selecionados.
Um ESOP não permite discrição em quem fica com quanta propriedade. A alocação de ações deve ser por remuneração relativa ou por alguma fórmula de nível mais alto. Não pode ser baseado em mérito individual. As opções permitem que você forneça o quanto você quiser para quem você quiser. Em muitas indústrias, oferecer opções tornou-se um pré-requisito para conseguir pessoas boas ou, às vezes, pessoas.
6. Você quer um plano simples e barato.
Geralmente, os ESOPs custam US $ 25.000 e até US $ 15.000 por ano para serem instalados. Esses custos são quase sempre uma fração dos benefícios fiscais oferecidos pelos ESOPs, mas nem sempre é esse o caso. Os ESOPs também são mais complexos do ponto de vista administrativo do que outros tipos de planos de propriedade, exigindo profissionais externos. Os planos de opções são relativamente simples e baratos de instalar. Se a empresa é detida de perto, no entanto, alguma maneira tem que ser criada para determinar um preço para a ação (o maior custo em curso de um ESOP em uma companhia controlada é esta avaliação anual), embora isso possa ser feito simplesmente pelo conselho. Se a companhia estiver detida, o exercício das opções pode exigir o cumprimento de leis de valores mobiliários dispendiosas.
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Planos de propriedade de ações de funcionários (ESOPs)
Mais em planos de aposentadoria.
Um plano de propriedade de ações de funcionários (ESOP) é ​​uma seção 401 (a) do IRC (a) plano qualificado de contribuição definida que é um plano de bônus de ações ou um plano de compra de bônus / dinheiro em ações. Um ESOP deve ser projetado para investir principalmente na qualificação de títulos do empregador conforme definido na seção 4975 (e) (8) do IRC e atender a certos requisitos do Código e dos regulamentos. O IRS e o Departamento de Trabalho compartilham jurisdição sobre alguns recursos do ESOP.
Uma corporação S de propriedade do ESOP não pode deduzir as contribuições do plano de aposentadoria para os participantes do ESOP.
O Aviso 2011-19 define quando os títulos do empregador detidos por um ESOP são “prontamente negociáveis”
Discute as questões de qualificação apresentadas pelas disposições do plano referentes à transferência obrigatória de valores mobiliários de empregador de e para as contas do participante planejadas para evitar a ocorrência de um ano de alocação (na acepção da seção 409 (p) (3) do IRC).
Discute as questões de qualificação apresentadas pelas disposições do plano relativas à transferência obrigatória de valores mobiliários do empregador de e para as contas do plano do participante.
Discute o tempo e a substância necessários para as alterações da seção 409 (p) do IRC.
Discute a linguagem do plano que define “participante qualificado” sob a seção 401 (a) (28) (B) (iii) do IRC.
Conclui que as disposições do ESOP que prevêem a distribuição de ações estão sujeitas a revenda imediata e obrigatória, são consistentes com a seção 409 (h) do IRC.

Coisas para saber sobre ações versus opções.
Esta página é baseada na experiência pessoal e é baseada no que eu sei sobre a legislação tributária americana. Eu não sou um advogado, no entanto, e não posso afirmar que esta informação é atualmente precisa. Use a seu próprio risco.
Veja também um artigo sobre ações que escrevi para colegas de uma empresa há vários anos. Abrange um pouco mais de material e vai aprofundando alguns tópicos.
Termos para saber.
Quando exercitados, os ISOs podem sujeitar o proprietário ao "Imposto Mínimo Alternativo", & # 8221; que pode ser substancial.
Você pode receber o pagamento em estoque ou em opções. Se você receber o pagamento em ações, receberá ações de uma empresa. Se você receber o pagamento em opções, receberá o direito de comprar as ações posteriormente, a um preço definido. Se a ação for vendida no mercado aberto por mais do que o preço de exercício, você pode exercer a opção, comprar a ação pelo preço de exercício e depois vendê-la imediatamente pelo preço de mercado, embolsando a diferença como lucro. Quanto menor o preço de exercício, mais lucro você ganha.
As opções geralmente são emitidas com um preço de exercício igual ou 10% inferior ao valor de mercado do estoque no momento em que as opções são emitidas. Isso significa que o lucro máximo que o detentor da opção pode realizar é o movimento no preço das ações depois que as opções de tempos são emitidas.
Fluxo de caixa & amp; luidez.
Com estoque, não há preocupações com fluxo de caixa. Uma vez que você possui o estoque, você o possui. Com opções, no entanto, você precisa criar o dinheiro para exercitar as opções. Isto não é sempre fácil. Se você tiver 10.000 opções com um preço de exercício de US $ 5, será necessário US $ 50.000 para exercer essas opções e comprar as ações subjacentes.
& # 8220; Mas por que isso é um problema? & # 8221; Eu ouço você perguntar. "Afinal, você só executaria opções se as ações estivessem sendo vendidas por mais do que o preço de exercício da opção. Você não pode vender o suficiente para cobrir os US $ 50.000? & # 8221; Ah, se fosse assim tão fácil & # 8230;
Você não pode vender ações em uma empresa não pública. Então, a menos que sua empresa seja negociada publicamente, o estoque que você recebe (seja diretamente ou através de opções de exercício) é apenas um pedaço de papel, a menos que o acordo do acionista lhe dê permissão para vendê-lo a terceiros. Raramente & ndash; e nunca em um empreendimento apoiado por investidores profissionais, você terá essa capacidade.
Enquanto escrevo isso (8/99), há também um período de manutenção de ações de empresas não-públicas. O período de espera pode variar de 6 meses a 3 anos. Mesmo que a empresa se torne pública durante esse período, o detentor de ações pré-públicas não pode vender até que seu período de detenção expire. A intenção disso é impedir que os negócios de macacos sejam autorizados a comprar ações pré-públicas imediatamente antes de um IPO e, em seguida, dar a volta e vendê-los. De fato, atualmente há um forte movimento no Congresso para eliminar o período de posse.
[Opinião editorial do autor: eliminar o período de espera provavelmente encorajará todos os tipos de jogos e lucros. Filosoficamente um crente em empresas sendo criadoras de valor, ao invés de criadoras de lucro de papel temporário, eu prefiro manter o período de espera. No entanto, como alguém que pode um dia estar em posição de se beneficiar de sua eliminação, acho que meus princípios são colocados à prova.]
Implicações fiscais
Para piorar a situação, os impostos podem causar um problema de fluxo de caixa em tudo isso. Aqui está um resumo de como os impostos funcionam:
Quando você exercita as opções, a diferença entre o preço de exercício da opção e o preço de mercado da ação é tratada como renda normal, tributável à sua alíquota total. Sua alíquota total pode ser bastante alta, uma vez que estaduais e federais sejam levados em consideração. conta.
Por exemplo, se você exercer 10.000 opções para comprar XYZ a US $ 5, quando a ação estiver sendo vendida por US $ 7, isso equivale a US $ 20.000 de lucro tributável mesmo se a XYZ for uma empresa não pública.
Quando você vende as ações adquiridas ao exercer suas opções, qualquer movimento de subida ou descida no preço da ação desde a data do exercício conta como ganho ou perda de capital. Os ganhos / perdas de capital são tributados a uma taxa muito menor do que a receita ordinária.
Se depois você vender suas ações da XYZ por US $ 9, isso contará como um ganho de capital de US $ 2 (o valor justo de mercado foi de US $ 7 quando você adquiriu as ações).
Possivelmente sujeita você ao imposto mínimo alternativo (A).
Se você estiver recebendo ações de ações reais que são adquiridas, no momento em que elas forem adquiridas, o valor investido será considerado como renda normal, tributável de acordo com sua alíquota total.
O grande & quot; gotcha & quot; compensações de tipo:
Se você quiser uma compensação que se acumule ao longo do tempo em uma empresa privada, o estoque pode ser uma escolha ruim. Como cada bloco de ações, ele constitui lucro tributável igual ao valor justo de mercado da ação no momento da aquisição (não no momento em que o contrato é escrito). Portanto, se a empresa estiver indo muito bem, as 5.000 ações que serão investidas neste trimestre poderão valer US $ 10 / ação, dando-lhe US $ 50.000 de lucro tributável. Mas como a empresa é privada, você não pode vender as ações para pagar os impostos. Você tem que arranjar dinheiro para pagar os impostos de outra maneira.
As opções são mais palatáveis, mas introduzem um dilema. Em uma empresa privada, você gostaria de exercitar suas opções o mais rápido possível. Você iniciará o contador de luidez no início, portanto, o período de retenção será encerrado quando o estoque for comercializável. E se suas opções não forem opções de ações de incentivo, elas gerarão uma taxa normal de imposto de renda. Você também quer levar esse acerto (o que acontece no tempo do exercício) com um valor de ação mais baixo possível, e ter a maior parte de seus ganhos como ganho ou perda de capital.
Mas, por outro lado, você pode não querer exercer suas opções até que a empresa vá a público. As ações que você recebe do exercício serão totalmente líquidas e você poderá negociá-las imediatamente. Mas todo o seu ganho (preço de mercado menos o preço de exercício) será tributado como rendimento normal. Isso pode ser uma enorme carga fiscal incremental.
O exercício de opções enquanto a empresa ainda é privada é uma questão individual e complicada. A resposta depende de suas faixas de impostos regulares, seus colchetes de ganhos de capital, quanto tempo você acha que vai ser até que a ação vá a público, e quanto dinheiro você tem que pagar impostos no exercício das opções.
Outras perguntas.
E se a empresa nunca for pública?
Bem, então você tem que encontrar alguém para comprar suas ações, se você quiser ganhar dinheiro com elas. Às vezes, o acordo do acionista permite que você venda suas ações para qualquer pessoa, enquanto outras permitem que você venda suas ações para a empresa ou para outros acionistas.
O que acontece se mais ações forem emitidas para dar a novos investidores?
Seus compartilhamentos são diluídos. Se você estiver em uma posição negociadora muito poderosa, poderá obter uma provisão antidiluição, que permite manter sua participação percentual na empresa mesmo quando novas ações são emitidas. Se este é o seu primeiro emprego fora da faculdade, não se incomode em perguntar.
E se a empresa for comprada enquanto eu tiver opções ou ações?
Isso depende do seu acordo e dos termos da venda. Um IPO ou aquisição pode mudar drasticamente uma empresa, efetivamente tornando-a um lugar diferente do que você se inscreveu para trabalhar originalmente. Se você puder fazer isso, o mais seguro é exigir que suas opções ou ações sejam adquiridas imediatamente após uma oferta pública ou aquisição.
Quanto devo pedir?
Tanto quanto você consegue. Algumas regras muito rudimentares: quando uma empresa abrir seu capital, os VCs e investidores terão cerca de 70% e os proprietários e funcionários originais terão cerca de 30%. O que importa não é quantos compartilhamentos você tem, mas qual a porcentagem da empresa agora e no IPO / tempo de aquisição que você possui.
Se você acredita que a empresa valerá US $ 100.000.000 algum dia, e você será dono de 0,5% da empresa nesse momento, sua parte um dia valerá US $ 500.000. Se você aceitou um corte de US $ 20.000 por 5 anos em troca desse patrimônio, basicamente trocou um salário garantido de US $ 100.000 por um arriscado US $ 500.000 em ações. Cabe a você decidir se essa troca vale a pena.
Pense nisso! Tenho visto pessoas receberem um corte salarial de US $ 30.000 / ano em troca de ações que valem US $ 60.000 após dois anos. Eles negociavam efetivamente o salário pelo patrimônio sem obter ações suficientes para compensá-los pelo risco que assumiam ou pelo fato de que levavam dois anos para ver o dinheiro.
Tenha em mente que as próximas rodadas de financiamento irão diluir você. O que importa é a porcentagem que você possui quando a empresa abre o capital ou é adquirida. A porcentagem que você possui hoje pode ser menos relevante.
Eles ofereceram 3.000 opções. Isso é um bom negócio?
Talvez. Depende de qual porcentagem é da empresa. Se houver 30.000.000 de ações em circulação, você terá oferecido 0,01% do capital. Se a empresa é o próximo AMAZON. COM, você é definido para uma vida se você for um investidor cuidadoso. Se a empresa for a Garage and Fried Chicken Joint, você pode querer reconsiderar. (Veja o ensaio sobre Equity Distribution para ter uma idéia de quais porcentagens são boas porcentagens.)
Lembre-se: é a porcentagem que você possui, não o número de ações que importa! Se eles disserem que não podem revelar quantas ações estão em circulação, ou se não lhe disserem que porcentagem de propriedade suas ações representam, corram, não andem, na direção oposta. Você está investindo seu tempo e reputação na empresa. Qualquer empresa de franquia iria revelar imediatamente esses números para um investidor monetário. Se eles não forem revelados para você, é provável que eles estejam fazendo uma oferta ruim.
Sem conhecer as porcentagens, você não pode avaliar o valor de suas opções. Período. As empresas dividem suas ações imediatamente antes de abrir o capital ou desdobram suas ações para ajustar o preço das ações. Você pode ter 30.000 opções hoje, mas uma divisão reversa pré-IPO de 1 para 2 deixará apenas 15.000 ações após o IPO. (Isso acontece. É raro, mas acontece. Duas empresas cujos IPOs foram privados tiveram divisões pré-IPO reversas. Uma foi de 2-para-3, a outra foi de 1-para-2 divisão inversa.)
Depois de saber qual é o seu percentual, encontre o valor multiplicando a avaliação esperada da empresa pela sua porcentagem de participação no IPO. Lembre-se que o próprio IPO dilui todos os acionistas. Em seguida, multiplique o resultado por 2/3 para descobrir quanto você terá quando pagar seus impostos.
Eu ouvi empresas dizerem: "A porcentagem não importa". Afinal, independentemente do percentual, 3.000 ações quando a ação atinge US $ 100 / ação, é de US $ 300.000. & # 8221; Verdade. Mas como você sabe que 3.000 ações hoje ainda serão 3.000 ações no IPO? E qual seria a avaliação de toda a empresa para justificar um preço de US $ 100 por ação? É por isso que faz mais sentido falar em valorização da empresa e porcentagem de participação no IPO.
A empresa se importa se eles me derem ações ou opções?
Eles podem, mas se o fizerem, é apenas por causa do tratamento contábil ou da sobrecarga administrativa de dar estoque. De qualquer forma, eles estão dando a você a propriedade ou uma opção de propriedade na empresa.